考點：留存收益

1、留存收益的性質：從性質上看，企業通過合法有效的經營所實現的稅后凈利潤，都屬于企業的所有者。因此，屬于所有者的利潤包括分配給所有者的利潤和尚未分配留存于企業的利潤 。

2、籌資途徑：提取盈余公積金;未分配利潤。

3、籌資的特點：

優點：不用發生籌資費用;維持公司的控制權分布。

缺點：籌資數額有限

考點：本量利分析

(一)本量利分析的基本假設

1、總成本由固定成本和變動成本兩部分組成。

2、營業收入與業務量呈完全線性關系。

3、產銷平衡。

4、產品產銷結構穩定 。

(二)本量利分析的基本原理

1、本量利分析的基本關系式

計算公式：

利潤=銷售收入-變動成本-固定成本

=銷售量×單價-銷售量×單位變動成本-固定成本

=銷售量×(單價-單位變動成本)-固定成本

=Q(P-VC)-F=S-V-F

其中：Q為銷售量;P為單價;VC為單位變動成本;V為變動成本;F為固定成本;S為銷售收入。

考點：保險儲備

再訂貨點=預計交貨期內的需求+保險儲備=平均交貨時間*每日平均需用量+保險儲備

計算公式：

缺貨損失=一次訂貨期望缺貨量(S)×年訂貨次數(N)×單位缺貨損失(KU)

保險儲備的儲存成本=保險儲備量(B)×單位變動儲存成本(KC)

保險儲備相關總成本=缺貨損失+保險儲備的儲存成本

考點：經營杠桿

一、經營杠桿效應

1、含義：經營杠桿，是指由于固定性經營成本的存在，而使得企業的資產報酬(息稅前利潤)變動率大于業務量變動率的現象。經營杠桿反映了資產報酬的波動性，用以評價企業的經營風險。

2、指標：經營杠桿系數，公式為：

DOL=EBIT變動率/Q變動率=(ΔEBIT/EBIT0)/(ΔQ/Q0)=(EBIT0+F0)/EBIT0

3、意義：經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響。經營杠桿系數越高，表明息稅前利潤受產銷量變動的影響程度越大。企業成本結構中，固定成本比重越高、成本水平越高、產品銷售數量和銷售價格水平越低，經營杠桿效應越大，反之亦然。

考點：增值作業與非增值作業

作業分析：作業分析的主要目標是認識企業的作業過程，以便從中發現持續改善的機會及途徑。按照對顧客價值的貢獻，作業可以分為增值作業和非增值作業。

所謂增值作業，就是那些顧客認為可以增加其購買的產品或服務的有用性，有必要保留在企業中的作業。

非增值作業，是指即使消除也不會影響產品對顧客服務的潛能，不必要的或可消除的作業。

企業要盡量消除或減少非增值成本，最大化利用增值作業，以減少不必要的耗費，提升經營效率。作業成本管理中進行成本節約的途徑，主要有以下四種形式：

(1)作業消除，是指消除非增值作業或不必要的作業，降低非增值成本。

(2)作業選擇，是指對所有能夠達到同樣目的的不同作業，選取其中最佳的方案。

(3)作業減少，是指以不斷改進的方式降低作業消耗的資源或時間。

(4)作業共享，是指利用規模經濟來提高增值作業的效率。

考點：債券價值的影響因素

(1)面值：面值越大，債券價值越大。

(2)票面利率：票面利率越大，債券價值越大。

(3)貼現率。

(4)債券期限(當票面利率不等于市場利率時，債券期限才會影響債券價值)。

(5)折溢價的敏感性

注意：折價發行是對投資者未來少獲利息而給予的必要補償;平價發行是因為票面利率與市場利率相等，此時票面價值和債券價值是一致的，所以不存在補償問題;溢價發行是為了對債券發行者未來多付利息而給予的必要補

考點：股利相關理論

(1)“手中鳥” 理論：

①留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確定性，厭惡風險的投資者會偏好確定的股利收益。

②當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司的價值將得到提高

考點：邊際貢獻

1、本量利分析的基本關系式

計算公式：

利潤=銷售收入-變動成本-固定成本

=銷售量×單價-銷售量×單位變動成本-固定成本

=銷售量×(單價-單位變動成本)-固定成本

=Q(P-VC)-F=S-V-F

其中：Q為銷售量;P為單價;VC為單位變動成本;V為變動成本;F為固定成本;S為銷售收入。

2、邊際貢獻

邊際貢獻總額=營業收入-變動成本=(單價-單位變動成本)×銷售量

單位邊際貢獻=單價-單位變動成本

邊際貢獻率=邊際貢獻總額/營業收入

變動成本率=變動成本總額/營業收入

邊際貢獻率+變動成本率=1

考點：非系統風險

(1)非系統性風險：發生于各別公司的特有事件造成的風險——可消除。

(2)系統風險：影響所有資產——不可消除。

考點：證券組合

1、實際收益率：

①已經實現或確定可以實現的資產收益率。

②存在通貨膨脹時，應扣除通貨膨脹率的影響，剩余的才是真實的收益率。

2、預期收益率：

①又稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測某資產未來可能實現的收益率。

②一般按加權平均法計算預期收益率，即用“未來收益率”與“概率”對應相乘再相加。

3、必要收益率：

(1)含義：也稱最低報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。

(2)構成：必要收益率=無風險收益率+風險收益率

(3)無風險收益率(也稱無風險利率)

①指無風險資產的收益率，由純粹利率(資金時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成。

②無風險收益率=純粹利率(資金時間價值)+通貨膨脹補償率

③一般情況下，為了方便，通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。

(4)風險收益率

①指資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險收益率的額外收益。

②取決因素

a.風險的大?。猴L險越大，風險收益率越高。

b.投資者對風險的偏好：投資者對風險回避的愿望越強烈，風險收益率越高。

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