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第四節(jié) 流動資金估算

流動資金是指項目運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，不包括運營中臨時性需要的資金。

項目運營需要流動資產(chǎn)投資，但項目評價中需要估算并預(yù)先籌措的是從流動資產(chǎn)中扣除短期信用融資(應(yīng)付賬款)后的流動資金。即項目評價中流動資金的估算應(yīng)考慮應(yīng)付賬款對需要預(yù)先籌措的流動資金的抵減作用。對有預(yù)收賬款的某些項目，還應(yīng)同時考慮預(yù)收賬款對需要預(yù)先籌措的流動資金的抵減作用。

流動資金估算的基礎(chǔ)主要是營業(yè)收入和經(jīng)營成本。因此，流動資金估算應(yīng)在營業(yè)收入和經(jīng)營成本估算之后進行。

流動資金估算可按行業(yè)或前期研究的不同階段選用擴大指標(biāo)估算法估算或分項詳細(xì)估算法估算。擴大指標(biāo)估算法簡便易行，但準(zhǔn)確度不高，在項目初步可行性研究階段可采用擴大指標(biāo)估算法，某些流動資金需要量小的項目在可行性研究階段也可采用擴大指標(biāo)估算法。分項詳細(xì)估算法雖工作量較大，但準(zhǔn)確度較高，一般項目在可行性研究階段應(yīng)采用分項詳細(xì)估算法。

一、擴大指標(biāo)估算法

擴大指標(biāo)估算法是參照同類企業(yè)流動資金占營業(yè)收入的比例(營業(yè)收入資金率)、或流動資金占經(jīng)營成本的比例(經(jīng)營成本資金率)、或單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額來估算流動資金。計算公式分別為：

流動資金=年營業(yè)收入額X營業(yè)收入資金率

流動資金=年經(jīng)營成本X經(jīng)營成本資金率

流動資金=年產(chǎn)量X單位產(chǎn)量占用流動資金額

二、分項詳細(xì)估算法

分項詳細(xì)估算法是對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等項內(nèi)容分項進行估算，最后得出項目所需的流動資金數(shù)額。計算公式為：

流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金

流動負(fù)債：應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款

流動資金本年增加額：本年流動資金-上年流動資金

流動資金估算的：具體步驟是首先確定各分項的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計算出各分項的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。

三、流動資金估算應(yīng)注意的問題

(一)投入物和產(chǎn)出物使用不含增值稅價格時，估算中應(yīng)注意將銷項稅額和進項稅額分別包含在相應(yīng)的收入成本支出中。

(二)項目投產(chǎn)初期所需流動資金在實際工作中應(yīng)在項目投產(chǎn)前籌措。為簡化計算，項目評價中流動資金可從投產(chǎn)第一年開始安排，運營負(fù)荷增長，流動資金也隨之增加，但采用分項詳細(xì)估算法估算流動資金時，運營期各年的流動資金數(shù)額應(yīng)以各年的經(jīng)營成本為基礎(chǔ)，依照上述公式分別進行估算，不能簡單地按100%運營負(fù)荷下的流動資金乘以投產(chǎn)期運營負(fù)荷估算。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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