2023咨詢工程師《現代咨詢方法與實務》模擬習題

一、案例分析題

1.甲公司擬投資某領域，委托乙咨詢公司進行可行性研究，乙咨詢公司規劃了A、B兩個項目，其中B項目又有B1、B2兩個不同的建設方案。兩個項目的建設期均為1年，生產期均為5年。在乙咨詢公司組織的方案比選會會議上，項目經理提出：對B項目的選址應考慮自如環境因素和交通運輸因素，且需按表構建運營費用的比較內容。

設定財務基準收益率為100%，各項目現金流量見下表：

(要求列出計算過程，計算結果保留兩位小數。)

1.【問題1】除項目經理提出應考慮的兩項因素外，B項目選址還應該考慮哪些因素?

【問題2】根據表1列出B項目廠址比選的相關運營費用的比較內容(用文字描述，不少于五項)。

【問題3】采用差額凈現值法，通過計算給出B項目的推薦方案。

【問題4】當甲公司的資金上限分別為6500萬元和8000萬元時，用凈現值法給出推薦項目。

2.某企業擬投資一個項目，估算總投資11913萬元。預計年銷售收入6488萬元，稅后財務內部收益率(IRR)為11.59%。該項目存在兩個主要風險變量，即產品銷售價格和關鍵原料

價格可能與預期有所不同。產品銷售價格估計值為350元/噸，該關鍵原料價格估計值為

400元/公斤，產品銷售價格可能出現三種情況：有50%的可能為原估計值3500元/噸，有30%的可能為3000元/噸，有20%的可能為2500元/噸;該關鍵原料的價格可能出現兩種情況：有70%的可能為原估計值400元/公斤，有30%的可能為450元/公斤。各種可能出現的情況以及對應的IRR，見下表。

該公司還有A、B兩個儲備項目可供選擇投資，其凈現金流量見下表，兩者計算期相同，設定折現率為14%。

【問題1】運用概率分析方法，計算IRR的期望值。

【問題2】若該公司要求項目投入資金必須在3年內回收，用靜態投資回收期法，該公司應選擇哪個儲備項目進行投資?

【問題3】用凈現值法，該公司如何選擇儲備項目投資?

3.A公司準備通過發行普通股、優先股、債券籌集資金，計劃如下：

(1)優先股面值100元，發行價格98元，發行成本3%，每年付息一次，固定股息率5%。計算優先股資金成本。計劃籌資1000萬元。

(2)采用資本資產定價模型法計算普通股資金成本。社會無風險投資收益3%(長期國債利率)，社會投資組合預期收益率12%，公司投資風險系數1.2，計劃籌資6000萬元。

(3)發行債券，籌資費用，本金和利息支出均在所得稅稅前支付。借款的資金成本是7.94%(所得稅前)，所得稅率33%，通貨膨脹率為-1%。計劃籌資3000萬元。B公司擁有長期資金15000萬元，其資金結構為：長期債務2000萬元，普通股13000萬元。現準備追加融資5000萬元，有三種融資方案可供選擇：增發普通股、增加債務、發行優先股。企業適用所得稅稅率為25%。公司目前和追加融資后的資金結構，見下表。

【問題1】請計算A公司融資計劃的稅后資金成本。(債務資金成本需扣除通貨膨脹影響)

【問題2】A公司董事會確定的項目的財務基準收益率為10%。則A公司融資方案是否能采用?

【問題3】判斷B公司哪種融資方案更優。

考試熱點關注：

2023年咨詢工程師考試培訓課程中心>>

（責任編輯：gx）

共2頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁