第一章 證券市場概述

【考點一】有價證券的定義、分類和特征

一、有價證券的定義

有價證券是指標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債權的憑證。這類證券本身沒有價值，但由于它代表著一定量的財產權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。

有價證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本，是指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。虛擬資本是相對獨立于實際資本的一種資本存在形式。通常，虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化。

二、有價證券的分類

有價證券的種類多種多樣，可以從不同的角度按不同的標準進行分類。

(1)按證券發行主體的不同，有價證券可分為政府證券、政府機構證券和公司證券。

(2)按是否在證券交易所掛牌交易，有價證券可分為上市證券與非上市證券。

(3)按募集方式分類，有價證券可分為公募證券和私募證券。

(4)按證券所代表的權利性質分類，有價證券可分為股票、債券和其他證券三大類。

三、有價證券的特征

1.收益性

證券的收益性是指持有證券本身可以獲得一定數額的收益，這是投資者轉讓資本所有權或使用權的回報。

2.流動性

證券的流動性是指證券變現的難易程度。證券具有極高的流動性必須滿足三個條件：很容易變現、變現的交易成本極小、本金保持相對穩定。證券的流動性可通過到期兌付、承兌、貼現、轉讓等方式實現。不同證券的流動性是不同的。

3.風險性

證券的風險性是指實際收益與預期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。從整體上說，證券的風險與其收益成正比。

4.期限性

債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限以及與此相關的收益率需求。債券的期限具有法律約束力，是對融資雙方權益的保護。股票沒有期限，可以視為無期證券。

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（責任編輯：中原茶仙子）

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