資金的時間價值

資金的時間價值是投資分析的基本概念。因為資金的價值會隨時間發生變化，資金經過一段時間的投資后其價值會增加。比如，現在將100元存入銀行，一年后得到的本利和為103元。因此，現在的100元，與一年后的103元是等值的;反過來說，現在的100元與一年后的100元是不等值的。也就是說，同樣數額的資金在不同時點上具有不同的價值，而不同時間發生的等額資金在價值上的差別稱為資金的時間價值。

1.資金時間價值的實質

資金的時間價值可以從兩個方面理解：

(1)隨著時間的推移，資金的價值會增加，稱為資金增值。從投資者的角度來看，資金的增值特性使其具有時間價值。

(2)資金一旦用于投資，就不能用于即期消費。從消費者的角度來看，資金的時間價值體現為放棄即期消費的損失所應得到的補償。

2.影響資金時間價值的因素

資金時間價值的大小，取決于多方面的因素。從投資的角度來看主要有：

(1)投資利潤率，即單位資金投資所能取得的利潤;

(2)通貨膨脹率，即對因貨幣貶值造成的損失所應得到的補償;

(3)風險因素，即對因風險可能帶來的損失所應獲得的補償。投資分析中，資金的時間價值用利息(資金的增值量)來體現。單位時間(一個計息周期)內，利息與本金的比例即為利率，一般以百分數表示。利率也是資金時間價值的標志。

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（責任編輯：中大編輯）

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