2012年審計師考試于10月14日舉行，為幫助考生備考2012年審計師考試，中大整理了2012年審計師考試審計專業(yè)相關(guān)知識之《宏觀經(jīng)濟學》輔導(dǎo)講義，幫助考生備考。

 第二節(jié) 貨幣政策分析

貨幣政策：指中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)，進而影響宏觀經(jīng)濟的政策和措施。

一、貨幣政策目標

（一）具體目標（掌握P41）：充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟增長和國際收支平衡--與財政政策目標一致

（二）貨幣政策目標的統(tǒng)一與沖突表現(xiàn)（掌握P42）

1、充分就業(yè)與穩(wěn)定物價之間存在矛盾

理論依據(jù)：菲利普斯曲線--描述通貨膨率（替代工資上漲率）與失業(yè)率之間的關(guān)系（反向關(guān)系，即通貨膨脹率越高，失業(yè)率越低，反之也成立）

2、物價穩(wěn)定與經(jīng)濟增長存在矛盾：經(jīng)濟的增長伴隨物價水平的提高

3、經(jīng)濟增長與國際收支平衡存在矛盾：經(jīng)濟增長可能導(dǎo)致貿(mào)易逆差，使得國際收支不平衡

二、貨幣政策工具

（一）公開市場業(yè)務(wù)--典型貨幣政策工具（P43）

1、概念：中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為。主要通過調(diào)控貨幣供應(yīng)量，調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動性水平，引導(dǎo)市場利率水平，達到調(diào)節(jié)經(jīng)濟的目的。

2、我國公開市場操作內(nèi)容：人民幣和外匯；

中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易內(nèi)容：回購交易、現(xiàn)券交易、發(fā)行中央銀行票據(jù)

3、主要優(yōu)點、缺點（P43）

（二）法定存款準備金率--典型貨幣政策工具（掌握P44）

法定準備金指金融機構(gòu)為保證提取存款和資金清算需要而準備的資金。

法定準備金率即金融機構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例。

調(diào)整法定存款準備金率將影響金融機構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力，進而達到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的目的--主要是控制派生存款的總量

（三）再貼現(xiàn)政策--典型貨幣政策工具（掌握P45）

1、概念：即中央銀行再貸款，再貼現(xiàn)率是中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的放款利率。央行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率影響市場利率，從而調(diào)節(jié)貨幣資金的供求關(guān)系，實現(xiàn)對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)。

2、再貼現(xiàn)方式：票據(jù)貼現(xiàn)；擔保貸款

3、再貼現(xiàn)政策：調(diào)整再貼現(xiàn)率；規(guī)定申請再貼現(xiàn)資格

4、再貼現(xiàn)政策效果：再貼現(xiàn)率的調(diào)整是央行的政策意圖，會產(chǎn)生告示效應(yīng)；通過影響商業(yè)銀行的資金成本影響商業(yè)銀行的融資決策

5、再貼現(xiàn)與公開市場業(yè)務(wù)比較

（1）再貼現(xiàn)作用是間接的，而公開市場業(yè)務(wù)作用是直接的

（2）再貼現(xiàn)只能影響市場利率水平而不能對利率結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，而公開市場業(yè)務(wù)對利率的影響是全面的

（3）再貼現(xiàn)率的調(diào)整須謹慎，而公開市場業(yè)務(wù)顯得十分普遍

（4）再貼現(xiàn)政策不能直接干預(yù)商業(yè)銀行的經(jīng)營

（四）其他貨幣政策工具--選擇性貨幣政策工具（掌握P46）

1、利率政策。中央銀行根據(jù)貨幣政策實施的需要，適時對利率水平和利率結(jié)構(gòu)進行調(diào)整。影響社會資金供求，實現(xiàn)貨幣政策目標。

2、直接信用控制

直接信用控制是指從質(zhì)和量兩個方面，以行政命令或其他方式，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動所進行的控制。

控制手段：規(guī)定存貸款最高利率；信用配額（分配信用規(guī)模）；規(guī)定流動性比率（流動資產(chǎn)對存款的比例）；直接干預(yù)（信貸業(yè)務(wù)和放款范圍等）

3、間接信用指導(dǎo)

指中央銀行通過道義勸告（以通告、指示、面談等形式）、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。

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（責任編輯：中大編輯）

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