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為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)期貨從業(yè)資格考試課程 全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)重點(diǎn),小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格考試相關(guān)資料,希望對您參加本次考試有所幫助??!
一、名詞解釋(每題4分,共20分)
1.現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期交易
答:現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式,采取即時或者在較短時間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式?,F(xiàn)貨交易覆蓋面廣,不受交易對象、交易時間、交易空間等方面制約,隨機(jī)性大。由于沒有特別限制,交易靈活方便。
遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同,規(guī)定在未來某一時間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。遠(yuǎn)期交易的基本功能是組織商品流通。而現(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通,遠(yuǎn)期交易進(jìn)行的是未來生產(chǎn)出的、尚未出現(xiàn)在市場上的商品的流通。從這個意義上來說,遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易,是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。
2.期貨交易所
答:期貨交易所是指專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場所,按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理,以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下,期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織,自身并不參與交易活動,不參與期貨價格的形成,也不擁有合約標(biāo)的商品,只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)。目前,我國經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的期貨交易所只有3家,分別為大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所。
3.變更追加保證金
4.賣期保值
答:賣期保值(也稱為賣出套期保值)是指套期保值者先在期貨市場上賣出與其將要在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等,交割日期也相同或相近的該種商品的期貨合約。然后,當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場上實(shí)際賣出該種現(xiàn)貨商品的同時或前后,又在期貨市場上進(jìn)行對沖,買進(jìn)與原先所賣出的期貨合約,結(jié)束所做的套期保值交易,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)為其在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨保值。因其在期貨市場上首先建立空頭的交易部位,故又稱為空頭保值或賣空保值。
5.蝶式套利
答:蝶式套利是指由兩個方向相反、共享居中月份的跨期套利形式。蝶式套利所涉及的三個交割月份的合約可分別稱為遠(yuǎn)期合約、居中合約和遠(yuǎn)期合約。蝶式套利的具體操作方法是:買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約,同時賣出(或買入)居中月份合約,并買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約,其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。這相當(dāng)于在近期與居中月份的牛市(或熊市)套利和在居中月份與遠(yuǎn)期月份之間的熊市(或牛市)套利的一種組合。因?yàn)榻诤瓦h(yuǎn)期月份的期貨合約分居于居中月份的兩側(cè),形同蝴蝶的兩個翅膀,因此稱之為蝶式套期圖利??梢姡教桌莾蓚€跨期套利的互補(bǔ)平衡的組合,可以說是"套利的套利"。蝶式套利與普通的跨期套利相比,從理論上看風(fēng)險和利潤都較小。
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