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期貨從業資格考試《基礎知識》重點詳解

第二節　期貨市場的發展

一、期貨市場的發展過程

國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。

（一）商品期貨——標的物為實物商品的期貨合約。

1、農產品期貨：1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標準化合約被推出。

谷物期貨——小麥、玉米、大豆

經濟作物——棉花、咖啡、可可

畜禽產品——黃油、雞蛋、生豬、活牛、豬腩

林產品 ——木材、天然橡膠

2、金屬期貨：1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。

倫敦金屬交易所（LME）——銅（國際定價權）、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀

紐約商品交易所（COMEX）——黃金（1974年推出，國際定價權）、白銀、銅、鋁

3、能源期貨：原油、汽油、取暖油、丙烷

紐約商業交易所（NYMEX）

倫敦國際石油交易所（IPE）

（二）金融期貨

目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位。

1、外匯期貨（第一種金融期貨）

1972年5月，芝加哥商業交易所(CME)設立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出外匯期貨合約。

2、利率期貨

1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）上市國民抵押協會債券(GNMA)期貨合約，是世界上第一個利率期貨合約。

1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所（CBOT）上市，是迄今為止國際期貨市場上交易量較大的金融期貨合約之一。

3、股指期貨

1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)開發了價值線綜合指數期貨合約。

（三）期貨期權

1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥期貨交易所(CBOT)上市。

期權交易與期貨交易都具有規避風險、提供套期保值的功能，但期貨交易主要是為現貨商提供套期保值的渠道，而期權交易對現貨商、期貨商均有規避風險的作用。

目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。

目前國際期貨市場的基本態勢是：商品期貨保持穩定，金融期貨后來居上，期貨期權（權錢交易）方興未艾（芝加哥期權交易所——CBOE）

芝加哥期權交易所(CBOE)是世界上最大的期權交易所。

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（責任編輯：中大編輯）

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