2012年期貨從業資格考試考前沖刺階段，小編特為您搜集整理了2012年期貨從業資格考試《期貨市場基礎知識》沖刺訓練題，希望對您參加本次考試有所幫助！

8、某公司于3 月10日投資證券市場300 萬美元，購買了A、B、C 三種股票分別花費100 萬美元，三只股票與S&P500 的貝塔系數分別為0.9、1.5、2.1。此時的S&P500現指為1430 點。因擔心股票下跌造成損失，公司決定做套期保值。6 月份到期的S&P500 指數合約的期指為1450 點，合約乘數為250 美元，公司需要賣出（）張合約才能達到保值效果。

A、7 個S&P500期貨

B、10 個S&P500 期貨

C、13 個S&P500 期貨

D、16 個S&P500 期貨

答案：C

解析：如題，首先計算三只股票組合的貝塔系數=（0.9+1.5+2.1）/3=1.5，應該買進的合約數=（300×10000×1.5）/（1450×250）=13 張。

9、假定年利率r為8%，年指數股息d為1.5%，6 月30 日是6 月指數期合約的交割日。4 月1 日的現貨指數為1600 點。又假定買賣期貨合約的手續費為0.2 個指數點，市場沖擊成本為0.2 個指數點；買賣股票的手續費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4 月1 日時的無套利區間是（）。

A、[1606，1646]

B、[1600，1640]

C、[1616，1656]

D、[1620，1660]

答案：A

解析：如題，F=1600×[1+（8%-1.5%×3/12）=1626

TC=0.2+0.2+1600×0.5%+1600×0.6%+1600×0.5%×3/12=20

因此，無套利區間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。

10、某加工商在2004 年3月1 日，打算購買CBOT玉米看跌期權合約。他首先買入敲定價格為250美分的看跌期權，權利金為11 美元，同時他又賣出敲定價格為280 美分的看跌期權，權利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權組合的盈虧平衡點為（）。

A、250

B、277

C、280

D、253

答案：B

解析：此題為牛市看跌期權垂直套利。最大收益為：14-11=3，最大風險為280-250-3=27，所以盈虧平23、某投資者在某期貨經紀公司開戶，存入保證金20 萬元，按經紀公司規定，最低保證金比例為10%。該客戶買入100 手（假定每手10 噸）開倉大豆期貨合約，成交價為每噸2800 元，當日該客戶又以每噸2850 的價格賣出40 手大豆期貨合約。當日大豆結算價為每噸2840元。當日結算準備金余額為（）。

A、44000

B、73600

C、170400

D、117600

答案：B

解析：（1）平當日倉盈虧=（2850-2800）×40×10=20000 元

當日開倉持倉盈虧=（2840-2800）×（100-40）×10=24000 元

當日盈虧=20000+24000=44000 元

以上若按總公式計算：當日盈虧=（2850-2840）×40×10+（2840-2800）×100×10=44000 元

（2）當日交易保證金=2840×60×10×10%=170400 元

（3）當日結算準備金余額=200000-170400+44000=73600 元。

24、某交易者在5 月30日買入1手9 月份銅合約，價格為17520 元/噸，同時賣出1 手11月份銅合約，價格為17570 元/噸，該交易者賣出1手9 月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1 手11 月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損100 元，且假定交易所規定1 手=5 噸，試推算7 月30 日的11 月份銅合約價格（）。

A、17600

B、17610

C、17620

D、17630

答案：B

解析：本題可用假設法代入求解，設7 月30 日的11 月份銅合約價格為X

如題，9 月份合約盈虧情況為：17540-17520=20 元/噸

10月份合約盈虧情況為：17570-X

總盈虧為：5×20+5×（17570-X）=-100，求解得X=17610。

25、如果名義利率為8%，第一季度計息一次，則實際利率為（）。

A、8%

B、8.2%

C、8.8%

D、9.0%

答案：B

解析：此題按教材有關公式，實際利率i=（1+r/m）m-1，實際利率=[1+8%/4]4次方 -1=8.2%。

26、假設年利率為6％，年指數股息率為1％，6月30 日為6 月期貨合約的交割日，4 月1 日的現貨指數分別為1450 點，則當日的期貨理論價格為（）。

A、1537.02

B、1486.47

C、1468.13

D、1457.03

答案：C

解析：如題，期貨理論價格＝現貨價格＋期間資金成本－期間收益＝1450＋1450×6%/4－1450×1%/4＝1468.13。

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