第三節　期貨市場技術分析方法

一、理論基礎

1.概念：通過對市場行為本身的的分析來預測價格的變動方向，主要對期貨市場的日常交易狀況，包括價格、交易量、持倉量等數據，按照時間順序繪制成圖形、圖表，或者形成一定的指標系統，然后針對這些圖形、圖表或指標系統進行分析研究，以預測期貨價格未來走勢的方法。

2. 三大假設：

(1)包容假設。市場行為反映和包容一切。

(2)慣性假設，價格呈趨勢變動。

(3)重復假設，歷史會重演。

3.特點：

a.量化指標。

b.趨勢追逐。

c.直觀現實。

二、主要理論

1.道氏理論：

(1)市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。

(2).市場波動有三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。

(3).交易量在確定趨勢中提供反轉點的信息。

(4).收盤價是最重要的價格。

2.波浪理論：

股票價格的漲跌波動，如同大自然的潮汐和波浪一樣，周而復始，循環不息，具有規律性和周期性。 需要重點關注周期的形態、比例(高點和低點的相對位置)和時間。

3.江恩理論：

市場價格運行趨勢不是雜亂的，而是可通過數學方法預測的。提出支撐線、阻力線。

4.循環周期理論：

價格波動不向一個方向永遠走下去，因此可以投機。

5.相反理論：

期貨市場自身并不會創造新的價值，因此交易行為要和大多數人相反。

三、K線分析

弄清最高價、最低價、收盤價、開盤價與陰線陽線。

四、切線分析

突破支撐線/壓力線，意味處在趨勢將要結束反轉的重要信號。

趨勢線兩個作用：

(1)對變動起支撐或壓力作用

(2)趨勢線被突破意味著價格將要反轉，越重要的趨勢線被突破，反轉信號越強烈。

五、形態分析

(一)反轉(突破)形態：

1.雙重頂和雙重底

2.頭肩頂和頭肩底

3.三重頂和三重頂

4.圓弧形態 成交量是兩頭多中間少。圓弧頂形成的時間越長，反轉的力度越強。

5.V形。 是較為突然的反轉形式，通常價位波動幅度大，少有過渡信號。

6. 菱形(鉆石形)

(二)持續整理形態：

1.三角形：

①上升三角形，暗示上升行情。

②下降三角形 暗示下降行情。

③對稱三角形又 原有趨勢上升，一般上升。

2.矩形

3.旗形：

注意：

①出現前，一般有一個旗桿。

②時間不長。

③形成前和突破后成交量都很大。形成過程中從左向右減少。

4.楔形

六、缺口。

四種：普通、突破、選避、疲竭缺口

七、技術指標分析

(一)趨勢類指標：

1.移動平均線(MA)：

①趨勢追逐性。

②滯后性。

③穩定性。

④助漲助跌性。

⑤支撐線和壓力線的特性。

2.平滑異同移動平均線(MACD)：DIF是快速平滑移動平均線與慢速移動平均線之差。DEA是DIF的移動平均。DIF和DEA均為正值，屬多頭市場;均為負值，屬空頭市場。DIF 向上突破DEA是買入信號，向下突破DEA是賣出信號。

(二)擺動類指標：

1.威廉指標(WMS)：

①WMS在0-20，超買狀態，賣出;80-100，超賣狀態，買進。

②高位不回頭，賣出;低位不反彈，買進。

③盤整過程中，準確性較高。

2.隨機擺動指標(KDJ)：是三條曲線，關注KD指標取值、KD曲線形態、KD交叉、KD指標背離、J指標取值. 如，K上穿D是金叉，為買入信號。

3.相對強弱指標(RSI)：

①天數越多的RSI越可靠但速度慢。

②短期RSI>長期RSI，多頭市場;短期RSI<長期rsi，空頭市場。< p="">

③判斷行情，0-20市場極弱，買入;20-50市場弱，賣出;50-80市場強，買入;80-100市場極強，賣出。

4.能量潮指標(OBV)

5.心理線指標(PSY)

八、量價分析

1.交易量、持倉量、價格一般關系。(總結：交易量和持倉量上升就是技術強市，下降就是技術弱市)

(1)交易量和持倉量隨價格上升，新交易者入市做多，市場處于技術性強市。

(2)交易量和持倉量增加，價格下降，技術性強市。

(3)交易量和持倉量下降，價格下降，技術性弱市。

(4)交易量和持倉量下降，價格上升，主要是空頭回補而不是主動性地做多買盤，技術性強市。

分析持倉量的變化可推測資金在期貨市場的流向。

美國商品期貨交易委員會每周公布持倉結構，主要分為非商業持倉、商業持倉、非報告持倉。

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（責任編輯：fky）

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