第四節 股指期貨和股票期貨

一、股指期貨市場現狀

二、股票指數的概念與世界主要股票指數

股票指數是衡量和反映所選擇的一組股票的價格變動指標。不同股票市場有不同的股票指數，同一股票市場也可以有多個股票指數。

(一)道.瓊斯工業平均指數

(二)標準.普爾500指數

(三)英國金融時報股票指數

(四)香港恒生指數

(五)滬深300指數

三、股票市場的風險與股票指數期貨

股票指數期貨是指以股票價格指數作為標的物的金融金融期貨合約

股票指數期貨交易的實質是投資者將其對整個市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程，其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵消的。

四、國際主要股票指數期貨合約

(一)股指期貨合約舉例

(二)相關術語釋義

1、合約規格(價值)。合約規格是由相關標的指數的點數與某一既定的貨幣金額乘積來表示，這一既定的貨幣金額常被稱為乘數。

2、最小跳動點(變動價位)。股指期貨合約交易的報價是按照指數點進行的，其價格必須是交易所規定的最小價值的整數倍，指數期貨中的最小變動價位通常比基礎指數的實際最小變動價位來得大。

每日價格波動限制。

3、每日價格波動限制。為了防止市場發生恐慌和投機狂熱，也是為了限制單個交易日內太大的交易損失，一些交易所規定了單個交易日中合約價值最大的上升或下降極限。

4、持倉限額。一些交易所對交易者規定了最大持倉限額，制定最大持倉限額的目的是為了防止少數資金實力雄厚者憑借掌握超量持倉操縱及影響市場的企圖。

五、股指期貨的套期保值交易

股指期貨交易也可以分為套期保值交易、投機交易及套利交易幾種形式。

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（責任編輯：fky）

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