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期貨從業資格考試《基礎知識》模擬卷

151.題干: 當一種期權處于極度虛值時，投資者會不愿意為買入這種期權而支付任何權利金。  參考答案[正確] 

152.題干: 買入飛鷹式套利是買進一個低執行價格的看漲期權，賣出一個中低執行價格的看漲期權；賣出一個中高執行價格的看漲期權；買進一個高執行價格的看漲期權，最大損失是權利金總額。  參考答案[錯誤] 

153.題干: 期權交易的賣方由于一開始收取了權利金，因而面臨著價格風險，因此必須對其保證金進行每日結算；而期權交易的買方由于一開始就支付了權利金，因而最大損失有限，不用對其進行每日結算。  參考答案[正確] 

154.題干: 各基金行業參與者之間身份是嚴格區分的，FCM不能同時為CPO或TM，否則會受到CFTC的查處。  參考答案[錯誤]

155.題干: 在對期貨投資基金監管的分工上，證券交易委員會（SEC）的主要職責是側重于對期貨基金在設立登記、發行、運作的監管，而商品期貨交易委員會（CFTC）主要職責是側重于對商品基金經理（CPO）和商品交易顧問（CTA）的監管。  參考答案[正確] 

156.題干: 中長期附息債券現值計算中，市場利率與現值呈正比例關系，即市場利率越高，則現值越高。  參考答案[錯誤] 

157.題干: 買入看跌期權的對手就是賣出看漲期權。  參考答案[錯誤] 

158.題干: 期貨價格波動得越頻繁，漲跌停板應設計得越小，以減緩價格波動幅度，控制風險。  參考答案[錯誤] 

159.題干: 客戶應在交易所指定結算銀行開設專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業務的資金往來結算。  參考答案[錯誤] 

160.題干: 利用期貨市場進行套期保值，能使生產經營者消除現貨市場價格風險，達到鎖定生產成本，實現預期利潤的目的。  參考答案[錯誤]

計算題 

161.題干: 7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（      ）。

A: 9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸

B: 9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變

C: 9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

D: 9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸 

參考答案[D] 

162.題干: 6月5日，大豆現貨價格為2020元/噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。請問在不考慮傭金和手續費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應為（   ）能使該農場實現有凈盈利的套期保值。

A: ＞-20元/噸 B: ＜-20元/噸 C: ＜20元/噸 D: ＞20元/噸 

 參考答案[A] 

163.題干: 某進口商5月以1800元/噸進口大豆，同時賣出7月大豆期貨保值，成交價1850元/噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協商的現貨價格比7月期貨價（   ）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

A: 最多低20

B: 最少低20

C: 最多低30

D: 最少低30 

參考答案[A] 

164.題干: 假設某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-02。當日30年期國債期貨合約結算價為98-16，則該投資者當日盈虧狀況（不考慮手續費、稅金等費用）為（  ）美元。

A: 8600

B: 562.5

C: -562.5

D: -8600 

參考答案[B] 

165.題干: 假設年利率為6％，年指數股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現貨指數分別為1450點，則當日的期貨理論價格為（     ）。

A: 1537點 B: 1486.47點

C: 1468.13點 D: 1457.03點 

參考答案[C] 

166.題干: 某組股票現值100萬元，預計隔2個月可收到紅利1萬元，當時市場年利率為12％，如買賣雙方就該組股票3個月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（   ）元。

A: 19000和1019000元

B: 20000和1020000 元

C: 25000和1025000 元

D: 30000和1030000元 

參考答案[A] 

167.題干: S&P500指數期貨合約的交易單位是每指數點250美元。某投機者3月20日在1250.00點位買入3張6月份到期的指數期貨合約，并于3月25日在1275.00點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（      ）。

A: 2250美元  

B: 6250美元

C: 18750美元

D: 22500美元 

參考答案[C] 

168.題干: 某投資人在5月2日以20美元/噸的權利金買入9月份到期的執行價格為140美元/噸的小麥看漲期權合約。同時以10美元/噸的權利金買入一張9月份到期執行價格為130美元/噸的小麥看跌期權。9月時，相關期貨合約價格為150美元/噸，請計算該投資人的投資結果（每張合約1噸標的物，其他費用不計）

A: -30美元/噸 B: -20美元/噸 

C: 10美元/噸 D: -40美元/噸 

參考答案[B] 

169. 題干: 某投資者在5月份以30元/噸權利金賣出一張9月到期，執行價格為1200元/噸的小麥看漲期權，同時又以10元/噸權利金賣出一張9月到期執行價格為1000元/噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為(   ）元/噸（每張合約1噸標的物，其他費用不計）

A: 40 B: -40 C: 20 D: -80 

參考答案[A] 

170. 題干: 某投資者二月份以300點的權利金買進一張執行價格為10500點的5月恒指看漲期權，同時又以200點的權利金買進一張執行價格為10000點5月恒指看跌期權，則當恒指跌破（    ）點或者上漲超過（     ）點時就盈利了。

A: （10200，10300）

B: （10300，10500）

C: （9500，11000）

D: （9500，10500） 

參考答案[C]

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（責任編輯：中大編輯）

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