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本文主要介紹2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》串講輔導(dǎo)第四章商品期貨品種與合約，希望對您此次考試有所幫助！
第一節(jié) 期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款及設(shè)計依據(jù)
一、期貨合約的概念
1.期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
2.期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。
3.除價格以外，條款都已標(biāo)準(zhǔn)化；期貨價格通過在交易所以公開競價方式產(chǎn)生。
4.合約標(biāo)準(zhǔn)化的優(yōu)點：有利于期貨合約的連續(xù)買賣；具有很強的市場流動性；簡化了交易過程--侃價；降低了交易成本--尋找交易對手；提高了交易效率。
二、期貨合約的主要條款及設(shè)計依據(jù)
期貨合約的主要條款（一）--合約名稱
合約名稱：需注明該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。
例：上海期貨交易所 陰極銅期貨合約
上市交易所名稱 品種名稱
期貨合約的主要條款（二）--交易單位
交易單位：是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的商品的數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。
確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮：合約標(biāo)的的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所會員結(jié)構(gòu)、該商品現(xiàn)貨交易習(xí)慣。
期貨合約的主要條款（三）--報價單位
報價單位：是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。
國內(nèi)陰極銅、鋁、玉米、大豆等期貨合約的報價單位以 元(人民幣)/噸 表示。
期貨合約的主要條款（四）----最小變動價位
最小變動價位：是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約標(biāo)的每單位價格報價的最小變動數(shù)值--1元/噸
最小變動值=最小變動價位*交易單位--1元/噸*10噸=10元
每次報價必須是其合約規(guī)定的最小變動價位的整數(shù)倍。
期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于：該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等
最小變動價位的大小：較小--有利于市場流動性的增加。
過大--減少交易量，影響市場的活躍，不利于套利和套期保值的正常運作。
過小--使交易復(fù)雜化，增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。
期貨合約的主要條款(五)----每日價格最大波動限制(漲跌停板制度)
漲跌停板制度：指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。
漲跌停板制度一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定的（一般有百分比和固定數(shù)量兩種形式）。
漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場價格波動的頻繁程度和波幅的大小：價格波動越頻繁、越劇烈，每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大些。
期貨合約的主要條款(六)----合約交割月份
合約交割月份：是指某種期貨合約到期交割的月份。期貨合約的交割月份由期貨交易所規(guī)定。
期貨合約的到期實際交割比例很小，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的農(nóng)產(chǎn)品交割量占該合約總交易量的比率一般為0.5%左右。
合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費等特點決定（最遠(yuǎn)的合約交割月份間隔可達(dá)一年）：
最普遍的是以固定月份為交割月--如芝加哥期貨交易所CBOT的大豆期貨合約以每年的1、3、5、6、7、8、9、11月為交割月。
滾動交割方式----如香港恒生指數(shù)期貨采取當(dāng)月、下月及最近兩個季月交割（若1月是現(xiàn)貨月，合約交割月份便為1月、2月、3月及6月）的方法。
逐日交割方式----英國倫敦金屬交易所（LME）
期貨合約的主要條款(七)----交易時間
每周營業(yè)5天，周六、周日及國家法定節(jié)、假日休息。
一般每個交易日分為兩盤，上午9:00-11:30 下午13:30-15:00
期貨合約的主要條款(八)--最后交易日
最后交易日：是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個交易日，逾期轉(zhuǎn)為實物交割。
期貨合約的主要條款(九)--交割日期
交割日期：是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實物交割方式了解未平倉合約的時間。
期貨合約的主要條款(十)----交割等級
交割等級：是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級。
允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級差別的商品作替代交割品，并進(jìn)行價格升貼水（升水和貼水）。
交貨人用期貨交易所認(rèn)可的替代品代替標(biāo)準(zhǔn)品進(jìn)行實物交割時，收貨人不能拒收。
期貨合約的主要條款(十一)----交割地點
交割地點：是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進(jìn)行實物交割的指定交割倉庫。
期貨交易所在指定交割倉庫時主要考慮的因素是：指定交割倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費集中程度，儲存條件以及運輸條件和質(zhì)檢條件等。
負(fù)責(zé)金融期貨交割的指定銀行，必須具有良好的金融資信、較強的進(jìn)行大額資金結(jié)算的業(yè)務(wù)能力，以及先進(jìn)、高效的結(jié)算手段和設(shè)備。
期貨合約的主要條款(十二)----交易手續(xù)費
交易手續(xù)費：是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費用。
期貨合約的主要條款(十三)----交割方式
商品期貨--實物交割
金融期貨--現(xiàn)金交割
期貨合約的主要條款(十四)----交易代碼
我國期貨市場中：
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黃大豆1號 |
A
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鋁
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AL
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燃料油
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FU
|
|
黃大豆2號
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（責(zé)任編輯：中大編輯）
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