中國會計職稱考試網根據考生在復習過程中遇到的問題，本站對2012年會計職稱考試財務管理沖刺精講講義重點資料做了特別整理，以方便大家更好的備考2012年會計職稱考試 ！

總杠桿效應

總杠桿是指由于固定經營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大于產銷業務量的變動率的現象。用總杠桿系數表示總杠桿效應程度。總杠桿系數用于衡量企業總風險的大小。

總杠桿系數是經營杠桿系數和財務杠桿系數的乘積，是普通股盈余變動率與產銷量變動率的倍數。

「例題。單選題」某企業本年營業收入1200萬元，變動成本率為60%，下年經營杠桿系數為1.5，本年的經營杠桿系數為2，則該企業本年的固定性經營成本為()萬元。

A. 160 B. 320 C. 240 D.無法計算「答案」A「解析」下年經營杠桿系數=本年邊際貢獻/(本年邊際貢獻-本年固定性經營成本)=1200×(1-60%)/[1200×(1-60%)-固定性經營成本]=1.5，解得本年固定性經營成本為160萬元。

「例題。多選題」在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列可以導致財務杠桿系數降低的有( )。

A.提高基期息稅前利潤 B.增加基期的負債資金C.減少基期的負債資金 D.降低基期的變動成本「答案」ACD「解析」財務杠桿系數(DFL)=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-基期利息)=1/(1-基期利息/基期息稅前利潤)，從這個公式可以看出，減少基期利息和提高基期息稅前利潤都可以降低財務杠桿系數，而減少基期的負債資金可以減少基期的利息，降低基期的變動成本可以提高基期息稅前利潤，所以選項A、C、D都是正確答案。

「例題。多選題」如果甲企業經營杠桿系數為1.5，總杠桿系數為3，則下列說法正確的有( )。

A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15% B.如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40% C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加30% D.如果每股收益增加30%，銷售量需要增加5%「答案」ABC「解析」因為經營杠桿系數為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1.5=15%，因此選項A正確;由于總杠桿系數為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%，因此選項C正確;由于財務杠桿系數為3/1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，因此選項B正確;由于總杠桿系數為3，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%/3=10%，因此選項D不正確。

相關內容：

2012年會計職稱考試財務管理沖刺講義考點匯總

2012年會計職稱考試財務管理沖刺精講講義第八章

順利通過中級會計職稱評定，可同時參加中大網校組織的職稱英語考試培訓

關注：初級會計師考試試題 中級會計師考試試題 準考證打印時間匯總   報考指南

（責任編輯：xll）

共2頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁