第一章 總論

[基本要求]

(一)掌握財務管理的內容

(二)掌握財務管理的目標

(三)掌握財務管理體制

(四)熟悉財務管理的技術、經濟、金融和法律環境

(五)了解財務管理的環節

[考試內容]

第一節 企業與企業財務管理

企業是一個契約性組織，它是從事生產、流通、服務等經濟活動，以生產或服務滿足社會需要，實行自主經營、獨立核算、依法設立的一種營利性的經濟組織。

典型的企業組織形式有三種：個人獨資企業、合伙企業以及公司制企業。三種形式的企業組織中，個人獨資企業占企業總數的比重很大，但是絕大部分的商業資金是由公司制企業控制的。因此，財務管理通常把公司理財作為討論的重點。

除非特別指明，本大綱所指的財務管理均指公司財務管理，包括投資、籌資、營運資金、成本、收人與分配管理五個部分。

第二節 財務管理目標

一、企業財務管理目標理論

(一)利潤最大化

利潤最大化目標的主要優點是，企業追求利潤最大化，就必須講求經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本。

利潤最大化作為財務管理目標存在以下缺陷：

(1)沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值。

(2)沒有考慮風險問題。

(3)沒有反映創造的利潤與投人資本之間的關系。

(4)可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。

(二)股東財富最大化

與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優點是：

(1)考慮了風險因素。

(2)在一定程度上能避免企業短期行為。

(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

以股東財富最大化作為財務管理目標也存在以下缺點：

(1)通常只適用于上市公司，非上市公司難以應用。

(2)股價受眾多因素影響，特別是企業外部的因素，有些還可能是非正常因素。

(3)它強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。

(三)企業價值最大化

企業價值最大化要求在保證企業長期穩定發展的基礎上使企業總價值達到最大。

以企業價值最大化作為財務管理目標，具有以下優點：

(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。

(2)考慮了風險與報酬的關系。

(3)將企業長期、穩定的發展和持續的獲利能力放在首位，能克服企業在追求利潤上的短期行為。

(4)用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規避了企業的短期行為。

以企業價值最大化作為財務管理目標過于理論化，不易操作。對于非上市公司而言，只有對企業進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。

(四)相關者利益最大化

以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優點：

(1)有利于企業長期穩定發展。

(2)體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一。

(3)這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。

(4)體現了前瞻性和現實性的統一。

(五)各種財務管理目標之間的關系

利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。

二、利益沖突與協調

(一)所有者和經營者利益沖突與協調

經營者和所有者的主要利益沖突是經營者希望在創造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受，并避免各種風險;而所有者則希望以較小的代價(支付較少報酬)實現更多的財富。為了協調這一利益沖突，通常可采取以下方式解決：

1.解聘：這是一種通過所有者約束經營者的辦法。

2.接收：這是一種通過市場約束經營者的辦法。

3.激勵：激勵通常有兩種方式：(1)股票期權;(2)績效股。

(二)所有者和債權人利益沖突與協調

所有者的目標可能與債權人期望實現的目標發生矛盾。協調所有者與債權人利益沖突的方式有限制性借債、收回借款或停止借款等。

三、企業的社會責任

企業的社會責任是指企業在謀求所有者或股東權益最大化時，所應負有的維護和增進社會利益的義務。

第三節 財務管理環節

一、計劃與預算

(一)財務預測

財務預測是根據企業財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，對企業未來的財務活動作出較為具體的預計和測算的過程。財務預測的方法主要有定性預測和定量預測兩類。

(二)財務計劃

財務計劃是根據企業整體戰略目標和規劃，結合財務預測的結果，對財務活動進行規劃，并以指標形式落實到每一計劃期間的過程。確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。

(三)財務預算

財務管理中的預算是根據財務戰略、財務計劃和各種預測信息，確定預算期內各種預算指標的過程。預算的編制方法主要包括固定預算法與彈性預算法，增量預算法與零基預算法，定期預算法和滾動預算法等。

二、決策與控制

(一)財務決策

財務決策是按照財務戰略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務決策的方法主要有經驗判斷法和定量分析法。

(二)財務控制

財務控制是利用有關信息和特定手段，對企業的財務活動施加影響或調節，以便實現計劃所規定的財務目標的過程。財務控制的方法主要有前饋控制、過程控制、反饋控制。

三、分析與考核

(一)財務分析

財務分析是根據企業財務報表等信息資料，采用專門方法，系統分析和評價企業財務狀況、經營成果以及未來趨勢的過程。財務分析的方法主要有比較分析、比率分析、綜合分析。

(二)財務考核

財務考核是將報告期實際完成數與規定的考核指標進行對比，確定有關責任單位和個人是否完成任務的過程。可以用絕對指標、相對指標、完成百分比考核，也可用多種財務指標進行綜合評價考核。

此外，企業財務管理的各個環節，都要在遵循企業內部控制規范體系關于全面性、重要性、制衡性、適應性、成本效益五項原則的基礎上，合理保證企業經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經營效率和效果，促進企業實現發展戰略五項目標。

（責任編輯：xll）

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