1z101000工程經濟

考點6財務凈現值及財務內部收益率分析

財務凈現值分析

概念：是反映技術方案在計算期內盈利能力的動態評價指標。

★判別準則：財務凈現值是評價技術方案盈利能力的絕對指標。當FNPV>0時,說明該技術方案除了滿足基準收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益;FNPV=0時，說明該技術方案基本能滿足基準收益率要求的盈利水平;FNPV<0時，說明該技術方案不能滿足基準收益率要求的盈利水平，技術方案在財務上不可行。< p="">

必須首先確定一個符合經濟現實的基準收益率;在互斥方案評價時，如果互斥方案壽命不等，必須構造一個相同的分析期限。

財務內部收益率分析

其實質就是使技術方案在計算期內各年凈現金流量的現值累計等于零時的折現率。

★判斷：若FIRR≥i_c，則技術方案在經濟上可以接受;若FIRR c 在經濟上應予拒絕。

財務內部收益率計算比較麻煩;對于具有非常規現金流量的技術方案來講，其財務內部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內部收益率。

FIRR與FNPV比較：FIRR的大小不受外部參數影響，完全取決于投資過程現金流量。

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