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第二章 保單現(xiàn)金價(jià)值與紅利

2.1 保單現(xiàn)金價(jià)值

2.1.1 保單現(xiàn)金價(jià)值的含義

現(xiàn)金價(jià)值又稱解約金、退保金、不喪失保單利益、不喪失價(jià)值或不喪失現(xiàn)金價(jià)值。現(xiàn)金價(jià)值是指投保人或保險(xiǎn)公司解除保險(xiǎn)合同時(shí)，由保險(xiǎn)公司向投保人退還的那部分金額。現(xiàn)金價(jià)值往往特指以現(xiàn)金方式支付的不喪失保單利益。

 

 

一般情況下，現(xiàn)金價(jià)值不大于責(zé)任準(zhǔn)備金，主要原因是費(fèi)用在毛保費(fèi)中重新調(diào)整造成的。其他原因：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);②死亡率風(fēng)險(xiǎn);③效益風(fēng)險(xiǎn);④退保成本。

2.1.2 保單現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算

⑴ 調(diào)整保費(fèi)法

根據(jù)NAIC1941年規(guī)則：

;

 

1980年規(guī)則：

 

優(yōu)點(diǎn)：是計(jì)算現(xiàn)金價(jià)值的主要方法，詳細(xì)定義了費(fèi)用的確定，得到的不喪失價(jià)值更為準(zhǔn)確公平;

缺點(diǎn)：計(jì)算相對(duì)復(fù)雜。

⑵ 準(zhǔn)備金比例法

 

優(yōu)點(diǎn)：①簡單，便于管理;②不受公司定價(jià)假設(shè)的影響;③準(zhǔn)備金是保單責(zé)任的保守估計(jì)，對(duì)客戶較為公平;④能夠及時(shí)地反映定價(jià)時(shí)市場利率的變化。

缺點(diǎn)：

的確定較為主觀。

 

⑶ 均衡凈保費(fèi)法

 

優(yōu)點(diǎn)：①簡單，便于管理;②不受公司定價(jià)假設(shè)的影響;③準(zhǔn)備金是保單責(zé)任的保守估計(jì)，對(duì)客戶較為公平;④能夠及時(shí)地反映定價(jià)時(shí)市場利率的變化;⑤采用了更加保守的利率，更大程度上保護(hù)了保險(xiǎn)公司。

缺點(diǎn)：

的確定較為主觀。

 

⑷ 修正凈保費(fèi)法

 

優(yōu)點(diǎn)：①在前面兩種方法的基礎(chǔ)上，允許一定額度的前期費(fèi)用補(bǔ)貼，給公司提供了一定的保護(hù)，避免了前期退保對(duì)公司的過多損失;②是調(diào)整保費(fèi)法的簡化形式;

缺點(diǎn)：

⑸ 資產(chǎn)份額法

，

 

優(yōu)點(diǎn)：①從現(xiàn)金價(jià)值的內(nèi)含出發(fā)，確定現(xiàn)金價(jià)值比較科學(xué)合理;

缺點(diǎn)：①計(jì)算非常復(fù)雜;②資產(chǎn)份額在保單初期可能為負(fù)數(shù)，而現(xiàn)金價(jià)值不可能為負(fù);③完全從公司利潤角度來考慮，不易確定計(jì)算基礎(chǔ)，因而不能用于監(jiān)管目的。

2.2 保單選擇權(quán)

2.2.1 交清保險(xiǎn)

交清保險(xiǎn)，退保人不領(lǐng)取現(xiàn)金，保單在退保時(shí)刻的現(xiàn)金價(jià)值作為躉交凈保費(fèi)，用來購買一份和原保單其他條件相同，但保額會(huì)有減少的保單，所以這種形式的保險(xiǎn)選擇權(quán)又稱為減額交清。

 

，

 

2.2.2 展期定期

在這種選擇下，保單在退保時(shí)刻的現(xiàn)金價(jià)值作為躉交凈保費(fèi)，用來購買一份新的保單，新保單是死亡保險(xiǎn)，保額和原有保單相同，但保險(xiǎn)期間需要重新計(jì)算。對(duì)于單位保額的情形，計(jì)算公式為：

 

其中s是待定的未知數(shù)，實(shí)務(wù)中由線性插值方法決定。

如果原有保單為兩全保險(xiǎn)，其現(xiàn)金價(jià)值比較高，可能會(huì)出現(xiàn)展期保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間s大于原有保單剩余到期時(shí)間的情況，此時(shí)規(guī)定交清定期保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間為

 

。而剩余的現(xiàn)金價(jià)值用來購買保額為

的純生存保險(xiǎn)。

 

如果保額為b的保單在退保時(shí)還欠有額度為L的保單貸款，則展期定期的計(jì)算公式要修改為：

 

2.2.3 自動(dòng)墊交保費(fèi)

在保費(fèi)到期日之后依然沒有交納保費(fèi),壽險(xiǎn)保單一般都有保費(fèi)寬限期條款，保費(fèi)寬限期從保保費(fèi)到期日起算，一般為3個(gè)月，即如果在這三個(gè)月之內(nèi)交納保費(fèi)，其效果和在保費(fèi)到期日交費(fèi)是一樣的。如果過了保費(fèi)寬限期仍然沒有交保費(fèi)，就發(fā)生了保費(fèi)拖欠。自動(dòng)墊交保費(fèi)條款可以動(dòng)用保單的現(xiàn)金價(jià)值來墊交保費(fèi)，從而維持保單的效力。動(dòng)用自動(dòng)墊交保費(fèi)條款之后，保費(fèi)貸款余額是逐年上升，而現(xiàn)金價(jià)值金額的增長跟不上保費(fèi)貸款余額的增長，到所有現(xiàn)金價(jià)值都消耗完之后，該保單失效。保費(fèi)貸款期的最長時(shí)間t由以下方程決定：

 

其中，G是毛保費(fèi)(注意，這是和其他兩個(gè)選擇權(quán)不同的地方)，

是單位保額的保單在時(shí)刻的現(xiàn)金價(jià)值，i是保單貸款利率。

 

在實(shí)務(wù)中，t往往取同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件的整數(shù)：

 

剩余部分

用來購買展期定期保險(xiǎn)。

 

2.3 資產(chǎn)份額

，

 

2.4 保單紅利

2.4.1 單紅利的計(jì)算

⑴ 經(jīng)驗(yàn)調(diào)整法

① +

②

③

④

①

②

③

④

⑤

 

⑵ 三元素法

 

 

 

 

 

 

 

 

⑶ 經(jīng)驗(yàn)保費(fèi)法

 

 

其中

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