資產管理行業

從事資產管理業務的金融機構構成資產管理行業。從資產管理的外延來看，資產管理廣泛涉及銀行、證券、保險、基金、信托、期貨等行業，但是具體范圍并無明確界定。美國財政部金融研究辦公室2013年發布的《資產管理與金融穩定報告》對資產管理行業的業務特點和涉及的范圍進行了描述：美國資產管理行業負責管理約53萬億美元的金融資產，該行業的主要業務是代表投資者進行金融資產的配置。通過促進個人和機構的廣泛投資，并將收益或損失分配給市場參與者，資產管理行業在資本形成和信用中介方面起著關鍵的作用。資產管理行業又是一個高度創新的行業，新產品和新技術的應用經常改變競爭格局，并改變提供金融服務的方式。資產管理公司和其管理的基金通過各種金融行為與其他金融機構進行交易，轉移風險、實現價值發現、在全球范圍內進行資本投資。資產管理行業包括在注冊和非注冊的基金中使用不同的投資策略，進行資產配置和證券選擇;還可以通過使用衍生品或杠桿提高收益率;還可以通過所謂的獨立賬戶為大客戶創建個性化的投資方案。資產管理行業不同于商業銀行和保險機構的活動，資產管理機構代表客戶管理資產，損失和收益由客戶承擔而不是資產管理機構。相比之下，商業銀行和保險公司主要是運用資本金，接受客戶存款并承擔按需或者根據約定辦理取回的責任，或對保單持有人承擔規定的責任。從公司層面來看，美國資產管理機構包括銀行、保險公司和專業資產管理公司三類。銀行通過獨立賬戶或銀行共同信托基金和集合投資基金，為客戶提供投資基金、財富管理、信托服務、退休產品等服務。銀行此類業務屬于表外業務，受美國聯邦儲備系統(簡稱美聯儲)監管，同時豁免在美國證監會注冊，除非投資于在美國證券交易委員會(SEC)注冊的投資公司。保險公司通過資產管理部門提供投資管理、退休計劃、保本產品等服務，屬于表外業務，區別于一般保險業務。專業資產管理公司有兩個特征：一是主業是資產管理;二是不是隸屬于銀行或保險公司的獨立部門。多數專業資產管理公司在SEC注冊為投資顧問公司，并受SEC監管。在SEC注冊的投資公司主要包括共同基金、交易型開放式指數基金(ETF)、封閉式基金和單位投資信托。

根據波士頓咨詢公司發布的《2016年全球資產管理報告》，2015年全球管理資產額為71.4萬億美元。資產管理行業無論對宏觀經濟還是微觀的個人、企業都有著重要的功能和作用：

(1)資產管理行業能夠為市場經濟體系有效配置資源，使有限的資源配置到最有效率的產品和服務部門，提高整個社會經濟的效率和生產服務水平。

(2)通過資產管理行業專業的管理活動，能夠幫助投資人搜集，處理各種和投資有關的宏觀、微觀信息，提供各類投資機會，幫助投資者進行投資決策，并提供決策的最佳執行服務，使投資融資更加便利。

(3)資產管理行業創造出十分廣泛的投資產品和服務，滿足投資者的各種投資需求，使資金的需求方和提供方能夠便利地連接起來。

(4)資產管理行業還能對金融資產進行合理定價，給金融市場提供流動性，降低交易成本，使金融市場更加健康有效，最終有利于一國經濟的發展。

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（責任編輯：中大編輯）

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