股權投資基金運作流程

股權投資基金運作流程是其實現資本增值的全過程。從資本流動的角度出發，資本首先從投資者流向股權投資基金、經過基金管理人的投資運作再流入被投資企業。在投資之后的階段，基金管理人通常會以各種方式參與被投資企業的管理，待企業經過一定時期的發展之后，選擇合適的時機再從被投資企業退出，進行下一輪資本流動循環。南此，與資本流動相對應的股權投資基金生命周期的四個階段就是募集、投資、管理和退出。

在募集階段，基金管理人向投資者募集資金并發起設立基金。就募集主體而言，基金管理人通常是具備專業投資管理水平和風險管理能力的主體，基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金，也可以選擇委托有資質的第=三方募集機構代為募集基金;就募集方式而言，有公開募集和非公開募集，我國目前僅允許非公開募集股權投資基金;就募集對象而言，通常只能向合格投資者募集;就基金組織形式而言，一般可選擇采用公司、有限合伙或信托(契約)這三種組織形式設立股權投資基金。

在投資階段，基金管理機構將資金投向被投資企業。這一階段主要包括項目開發與初審、立項、簽署投資備忘錄、盡職調查、投資決策、簽訂投資協議、投資交割等環節。

在投資后管理階段，基金管理機構一方面對被投資企業的運作進行一定的跟蹤與監控，實施投資風險管理;另一方面也會以各種方式向被投資企業提供增值服務，幫助被投資企業成長和發展。

在退出階段，股權投資基金將其在被投資企業中的股權以上市、掛牌轉讓、協議轉讓、清算等形式變現，從而“退出”其在企業中的投資，然后根據約定將退出所得分配給基金的投資者和管理人。

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（責任編輯：中大編輯）

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