1.債券的票面利率是(　)的，期限是(　)的。

A.浮動;浮動

B.固定;浮動

C.浮動;固定

D.固定;固定

『正確答案』D

『答案解析』債券的票面利率是固定的，期限也是固定的。

2.債券的發行人包括(　)。

Ⅰ.中央政府

Ⅱ.地方政府

Ⅲ.金融機構

Ⅳ.公司

V.企業

A.Ⅰ、Ⅱ、V

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V

D.Ⅱ、Ⅲ、V

『正確答案』C

『答案解析』債券的發行人包括中央政府、地方政府、金融機構、公司和企業。債券發行人通過發行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時債務人必須按時歸還本金并支付約定的利息。

3.贖回條款是(　)的權利，對債權人不利。

A.承銷商

B.投資人

C.經紀商

D.發行人

『正確答案』D

『答案解析』可贖回條款是發行人提供在到期前的特定時段以約定價格買回債券的權力。

4.按債券交易方式分類，商業銀行柜臺市場的交易品種是(　)。

A.質押式回購

B.現券交易

C.買斷式回購

D.遠期交易

『正確答案』B

『答案解析』按債券交易方式分類，銀行間債券市場的交易品種有現券交易、質押式回購、買斷式回購、遠期交易、債券借貸;交易所債券市場的交易品種有現券交易、質押式回購、融資融券;商業銀行柜臺市場的交易品種是現券交易。

5.以下不屬于金融債券的是(　)。

A.政策性金融債

B.證券公司債

C.公司債券

D.商業銀行債券

『正確答案』C

『答案解析』公司債不屬于金融債。

6.下列關于有保證債券的說法，不正確的是(　)。

A.有保證債券中有最高受償等級的是第一抵押權債券或有限留置權債券

B.抵押債券的保證物是土地、房屋、設備等不動產

C.質押債券的保證物是債券發行者持有的債權或股權，而非真實資產

D.有保證的債券融資成本較高

『正確答案』D

『答案解析』有保證的債券融資成本較低;無保證債券發行成本低于股票，且不會稀釋股權，監管比股票松。

7.利率上升時，債券價格(　);利率下降時，債券價格(　)。

A.上升;下降

B.上升;上升

C.下降;下降

D.下降;上升

『正確答案』D

『答案解析』本題考查投資債券的風險。利率和債券價格之間呈現反向變動關系。

8.目前，無論是在交易量和存量方面都占據市場主導地位的債券交易市場是(　)。

A.以柜臺市場為主

B.以交易所市場為主

C.以銀行間市場為主

D.以場內交易市場為主

『正確答案』C

『答案解析』本題考查中國債券交易市場體系。銀行間債券市場無論在交易量和存量方面都占據市場主導地位。

9.反轉收益曲線意味著(　)。

A.短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高

B.長短期債券收益率基本相等

C.短期債券收益率和長期債券收益率差距較大

D.短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低

『正確答案』D

『答案解析』本題考查債券收益曲線。本反轉收益曲線(或稱下降收益曲線)，其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。

10.下列關于信用利差特點的表述，不正確的是(　)。

A.給定非政府部門的債券和信用評級，信用利差隨著期限增加而擴大

B.信用利差隨著經濟周期的擴張而擴張

C.信用利差的變化本質上是市場風險偏好的變化，受經濟預期的影響

D.信用利差可以作為預測經濟周期活動的指標

『正確答案』B

『答案解析』本題考查信用利差的特點。當經濟處于收縮或下滑期時，公司的盈利能力下降，現金流惡化，這會影響到債務人履行債務合同的能力。投資者面對收縮的經濟環境，會增加在現金流更安全的政府部門債券的配置，從而拋售償付風險更高的非政府部門債券，購買風險更低的政府部門債券，引起低風險的政府部門債券價格上升、到期收益率下降，非政府部門債券價格下降、到期收益率上升，最終造成信用利差擴大。

11.衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標是(　)。

A.久期

B.凸度

C.風險

D.凹凸性

『正確答案』B

『答案解析』本題考查凸性。凸度是衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標。價格收益率曲線越彎曲，凸度越大。

12.債券投資管理中的免疫法，主要運用了(　)。

A.流動性偏好理論

B.久期的特性

C.理論期限結構的特性

D.套利原理

『正確答案』B

『答案解析』本題考查久期和凸性的應用。久期和凸度對債券價格波動的風險管理具有重要意義，債券基金經理可以通過合理運用這兩種工具實現資產組合現金流匹配和資產負債有效管理。如果債券基金經理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券。這類策略稱為免疫策略。

13.貨幣市場工具的特征不包括(　)。

A.均是債務契約

B.期限在1年以內(含1年)

C.流動性高

D.交易額較小

『正確答案』D

『答案解析』本題考查貨幣市場工具的特點。債務契約、期限在1年以內(含1年)、流動性高、大宗交易、本金安全性高、風險較低。

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