股權投資基金概述

[知識點]1：股權投資基金的基本運作流程

(一)募集主體

基金管理人通常是具備專業投資管理水平和風險管理能力的主體，基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金，也可以選擇委托有資質的第三方募集機構代為募集基金。

(二)募集方式

1. 公開募集;

2.非公開募集。

注意：我國目前僅允許非公開募集股權投資基金。

(三)募集對象

只能向合格投資者募集。

(四)基金組織形式

公司型、有限合伙型、信托(契約)型

二、投資階段

(---)項目開發與初審;

(二)立項;

(三)簽署投資備忘錄;

(四)盡職調查:中華會計網校

(五)投資決策;

(六)簽訂投資協議;

(七)投資交割等環節。

三、投資后管理階段

基金管理機構一方面對被投資企業的運作進行-定的跟蹤與監控，實施投資風險管理，另一方面也會以各種方式向被投資企業提供增值服務， 幫助被投資企業成長和發展。

四、退出階段

股權投資基金將其在被投資企業中的股權以上市、掛牌轉讓、協議轉讓、清算等形式變現，從而“退出”其在企業中的投資，然后根據約定將退出所得分配給基金的投資者和管理人。

[知識點]2：金的收益分配

(一)權投資基金的市場參與主體

1.投資者

2.管理人

3. 第三方服務機構。

(二)分配

主要在投資者與管理人之間進行。

(三)收益

1. 股權投資基金的收入=所投資企業分配的紅利+實現項目退出后的股權轉讓所得

2.基金利潤=基金的收入-各項費用和稅收投資者出資本僉

注意:由于股權投資基金所從事的投資是長期投資且透明性差， 為建立對管理人的激勵機制，通常情況下，管理人因為其管理可以獲得相當于基金利潤一定比例的業績報酬。

根據股權投資基金與基金管理人的約定，有時候管理人需要先讓基金投資者實現某-門檻收益率，之后才可以獲得業績報酬。

[知識點]3：創業投資基金的社會經濟效益

(一)概述

創業投資基金主要以參股方式投資于具有較大增長潛力的被投資企業，通過幫助被投資企業發展壯大而獲利

(二)貢獻

1.創業投資基金對解決中小微企業融資問題的貢獻

(1)創業企業的生命周期

①種子期;

②起步期;

③擴張期;

④相對成熟期。

(2)創業企業按規模分類

①微型企業;

②小型企業;

③中型企業;

④大型企業。

(3)中小微企業融資需求的特征

①信息不對稱嚴重:

②創業成功的不確定性較高;

③科技型中小微創業企業的資產結構中無形資產占比較高;

④融資需求呈現階段性特征。

(4)融資需求特征引發的結果

中小微創業企業的融資需求特征，導致它們難以從傳統的融資渠道(包括商業銀行和資本市場)獲得足夠的融資支持。

(5)創業投資基金的貢獻

創業投資基金能夠更高效地應對中小微企業的融資需求特征。

2.創業投資基金對科技創新的貢獻

創業投資基金所支持的科技企業的產品，從研發到上市銷售所花的時間，明顯短于一般企業的平均水平。如果用單位資本投資產出的專利數量來衡量，創業投資基金對科技創新的貢獻力度大約是其他社會資本的3倍。

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