1、下列關于另類投資的特點，表述錯誤的是(　)。

A.提高收益

B.分散風險

C.缺乏監管、信息透明度低

D.流動性較強

『正確答案』D

『答案解析』另類投資產品具有其獨特的優勢，同時也具有一定的局限性。

其中，另類投資的優點有：

①提高收益;

②分散風險。

局限性包括：

①缺乏監管、信息透明度低;

②流動性較差，杠桿率偏高;

③估值難度大，難以對資產價值進行準確評估。

2、不動產投資的特點是(　)。

A.同質性

B.高流動性

C.高收益性

D.不可分性

『正確答案』D

『答案解析』不動產投資具有異質性、不可分性、低流動性等特點。

3、另類投資產品(　)的問題可能導致估值的不準確。

A.杠桿率較高

B.缺乏監管

C.流動性較差

D.信息不對稱

『正確答案』C

『答案解析』另類投資產品流動性較差的問題可能導致估值的不準確，主要是因為，另類投資產品變現能力較差，市場將難以及時反映出投資的真正價值。

4、機構投資者相比于個人投資者更加偏好于另類投資產品的原因是另類投資產品(　)。

A.可以提高收益

B.可以分散風險

C.市場信息不對稱

D.流動性較強

『正確答案』C

『答案解析』大部分另類投資的經理人不會將另類投資產品的信息進行公開推廣，投資者能夠獲取的與另類投資產品相關的信息有限。同時，由于另類投資產品流動性較差，獲取回報的時間較長，因此，專業管理人通常僅需以月或季度為單位提供投資報告。因此，個人投資者相比于機構投資者更難獲取有關另類投資產品市場變動的重要信息，即另類投資產品市場上存在較嚴重信息不對稱現象，這也是另類投資中機構投資者多而個人很少的原因。

5、下列關于私募股權投資的表述，錯誤的是(　)。

A.通常采用非公開募集的形式籌集資金

B.流動性好

C.起源于美國

D.是對未上市公司的投資

『正確答案』B

『答案解析』私募股權投資是指對未上市公司的投資。私募股權投資起源和盛行于美國，已經有100多年的歷史。私募股權投資通常采用非公開募集的形式籌集資金，不能在公開市場上進行交易，流動性較差。

6、下列關于J曲線的表述，錯誤的是(　)。

A.以時間為橫軸、以收益率為縱軸

B.過度偏好和注重短期收益不利于實現長期的收益目標

C.在投資項目的前段時期，能夠給投資者帶來正收益

D.對于私募股權基金管理者而言，意味著需要盡量縮短J曲線

『正確答案』C

『答案解析』J曲線是以時間為橫軸、以收益率為縱軸的一條曲線。私募股權基金在其投資項目的前段時期，主要是以投入資金為主，再加上需要支付各種管理費用，因此，在這一階段，現金凈流出，并不能立即給投資者帶來正的收益和回報。在經過一段時間的運營之后，對項目所投入的資金逐步降低乃至停止，現金流入增加，能夠給投資者帶來正收益。對投資者而言，如果過度偏好和注重短期收益的話，就不利于投資者實現長期的收益目標;對于私募股權基金管理者而言，J曲線意味著需要盡量縮短該曲線，盡快達到投資者所希望的收益回報。

7、私募股權投資包含多種形式，最為廣泛使用的戰略不包括(　)。

A.私募股權一級市場投資

B.危機投資

C.成長權益

D.風險投資

『正確答案』A

『答案解析』私募股權投資包含多種形式，最為廣泛使用的戰略包括風險投資、成長權益、并購投資、危機投資和私募股權二級市場投資。

8、風險投資一般采用(　)形式將資金投入公司。

A.債權

B.杠桿融資

C.股權

D.杠桿籌資

『正確答案』C

『答案解析』風險投資一般采用股權形式將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創型公司。

9、下列投資中，屬于另類投資形式的有(　)。

Ⅰ.私募股權

Ⅱ.不動產

Ⅲ.大宗商品

Ⅳ.藝術品

V.股票

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、V

『正確答案』B

『答案解析』除了私募股權、不動產、大宗商品等主流形式外，另類投資還包括黃金投資、碳排放權交易、藝術品和收藏品投資等方式。

10、黃金投資在本質上可以認為是(　)投資。

A.大宗商品

B.私募股權

C.藝術品

D.不動產

『正確答案』A

『答案解析』黃金投資在本質上可以認為是大宗商品投資的一種，但同時黃金投資又體現出貨幣金融產品的特性。

（責任編輯：）

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