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(三)我國證券發行價格的確定
1、股票發行價格。定價方式主要有協商定價方式、一般詢價方式、累計投標詢價方式以及上網競價方式等。
⑴首次公開發行股票的詢價與定價。首次公開發行的股票在中小企業板上市的,發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格,不再進行累計投標詢價。
⑵上市公司發行新股的詢價與定價。
2、債券發行價格。平價發行、折價發行、溢價發行 定價方式已公開招標最為典型。
招標標的:價格招標、收益率招標
價格決定方式——
以價格為標的美式招標{各自投標價格;認購價格不同}、荷蘭式招標{最低中標價格作為最后中標價格;中標價格是單一的}
以收益率為標的美式中標{各個價位上中標收益率作為中標者各自的最終中標收益率;認購成本不同}、荷蘭式招標{最高收益率作為最終收益率;所有中標者認購成本是相同的}
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(責任編輯:中大編輯)
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