第三節  證券市場運行
一、證券發行市場的運行

（一）證券發行市場的定義和構成
1．證券發行市場的定義。證券發行市場是指發行人向投資者出售證券的市場，是一個無形市場。證券發行市場的作用主要表現在以下三個方面：
（1）為資金需求者提供籌措資金的渠道。
（2）為資金供應者提供投資和獲利的機會，吸引社會暫時閑置的貨幣資金，實現儲蓄向投資轉化。
（3）形成資金流動的收益導向機制，促使資金流向最能產生效益的行業和企業，達到促進資源配置不斷優化的目的。

2．證券發行市場的構成。
   證券發行市場由證券發行人、證券一、投資者和證券服務機構三部分組成。

（二）我國證券發行制度和發行方式
1．證券發行制度。證券發行制度包括注冊制和核準制

2．證券發行方式。
（1）定向發行方式
（2）承購包銷
（3）招標發行，指通過招標方式確定債券承銷商和發行條件的發行方式。

3．證券承銷方式。
（1）自己銷售，稱為“自銷”。
（2）委托他人代為銷售，稱為“承銷”。

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