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投資項目管理師考試宏觀經濟政策第五章

5)證券投資基金的發行。投資基金的發行也叫基金的募集，是基金管理人依照《證券投 資基金法》向基金投資人發售基金份額，募集基金的行為?；鹉技暾埥泧鴦赵鹤C券監督 管理機構核準后，方可發售基金份額。

基金份額的發售，由基金管理人負責辦理，基金管理人也可以委托經國務院證券監督管 理機構認定的其他機構代為辦理。

基金募集不得超過國務院證券監督管理機構核準的基金募集期限。 基金募集期間募集的資金(投資者的認購款項)應當存人專門賬戶，在基金募集行為結束

前，任何人不得動用。 在我國，證券投資基金的發行方式主要有兩種：網上發行方式和網下發行方式。網上發

行方式是指將所發行的基金單位通過與證券交易所的交易系統聯網的全國各地的證券營業 部，向廣大的社會公眾發售基金單位的發行方式。網下發行方式是指將所要發行的基金通過 分布在一定地區的證券或銀行營業網點，向社會公眾發售基金單位的發行方式。

6)證券投資基金的運作?；鸸芾砣诉\用基金財產進行證券投資，應當采用資產組合的

方式?；鹭敭a應當投資于上市交易的股票、債券以及證券監督管理機構規定的其他證券品 種，不得用于《證券投資基金法》中規定禁止的投資或者活動。

(2)封閉式基金 封閉式基金是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依

法設立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。 封閉式基金在募集基金時，必須明確基金份額總額和基金合同期限，封閉式基金的募集

金額不低于 2 億元人民幣、合同期限為 5 年以上。在基金募集期限屆滿，募集的基金份額總 額達到核準規模的 80%以上，且基金份額持有人人數符合國務院證券監督管理機構的規定，向國務院證券監督管理機構辦理基金備案手續后，基金才算正式成立。

封閉式基金的基金份額，由基金管理人申請，國務院證券監督管理機構核準，可以在證

券交易所上市交易。 封閉式基金的發行一般由證券公司作為發行協調人，基金獲準上市交易后，也由證券公

司代理基金的買賣、交割和收益分配。 基金的投資人，可以在封閉式基金發起設立時向基金管理公司或銷售機構認購基金份

額，當封閉式基金上市交易時可委托證券商在證券交易所按市場價格買賣基金份額。上市交 易的基金份額的價格受市場供求關系的影響較大。

封閉式基金需要擴募或延長基金合同期限時，應當符合《證券投資基金法》規定的相應 條件，并經國務院證券監督管理機構核準。

封閉式基金合同期滿(或延期期滿)、或因其他原因終止時，基金管理人應當組織清算組 對基金財產進行清算。

(3)開放式基金

開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購 或者贖回的基金。

開放式基金在募集基金時，必須明確基金的最低募集份額總額。在基金募集期限屆滿， 募集的基金份額總額超過核準的最低募集份額總額，且基金份額持有人人數符合國務院證券監督管理機構的規定，向國務院證券監督管理機構辦理基金備案手續后，基金才算正式成立。開放式基金的基金份額的申購、贖回和登記，由基金管理人負責辦理，基金管理人可以

委托經國務院證券監督管理機構認定的其他機構代為辦理。 基金投資者投資于開放式基金時，可以隨時向基金管理人或其代辦機構辦理申購或贖

回。基金份額的價格以基金資產凈值為基礎。 開放式基金在資產運作過程中，須保持足夠的現金或者政府債券，以備支付基金份額持

有人的贖回款項。

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（責任編輯：中大編輯）

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