2.長期償債能力分析

　　衡量長期償債能力的指標主要有資產負債率、產權比率、已獲利息倍數和長期資產適合率。

　　（1）資產負債率

　　資產負債率又稱負債比率，是企業(yè)負債總額對資產總額的比率。它表明企業(yè)資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產對債權人權益的保障程度。

　　資產負債率=負債總額／資產總額

　　一般情況下，該比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強。由于部分資產如待攤費用等難以作為償債的物質保證，從穩(wěn)健的角度出發(fā)，還應計算有形資產負債率，公式為：

　　有形資產負債率=負債總額／有形資產總額

　　有形資產總額=資產總額－（無形資產+待攤費用）

　　（2）產權比率

　　產權比率是指負債總額與所有者權益總額的比率，是企業(yè)財務結構穩(wěn)健與否的重要標志，也稱資本負債率。

　　產權比率=負債總額／所有者權益總額

　　負債總額與所有者權益總額的比率，反映企業(yè)所有者權益對債權人權益的保障程度。該比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強。

　　（3）已獲利息倍數

　　已獲利息倍數又稱利息倍數，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。

　　已獲利息倍數=息稅前利潤／利息費用

　　該指標反映獲利能力對債務償付的保證程度。一般情況下，已獲利息倍數越高，表明企業(yè)對債務償付的保障程度越高。

　　（4）長期資產適合率

　　長期資產適合率是企業(yè)所有者權益與長期負債之和同固定資產與長期投資之和的比率。該比率從企業(yè)資源配置結構方面反映了企業(yè)的償債能力。

　　從維護企業(yè)財務結構穩(wěn)定和長期安全性角度出發(fā)，該指標數  值較高比較好，但過高也會帶來融資成本增加的問題。因此，該  指標究竟多高合適，應根據企業(yè)的具體情況，參照行業(yè)平均水平確定。

（責任編輯：vstara）

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