答案與解析

一、單項選擇題

1.

【答案】C

【解析】營運資金一般具有如下特點：(1)營運資金的來源具有多樣性;(2)營運資金的數量具有波動性;(3)營運資金的周轉具有短期性。因此，選擇選項C。

2.

【答案】A

【解析】營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額。

3.

【答案】C

【解析】企業籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業信用、應交稅費、應付股利、應付職工薪酬等多種內外部融資方式。而吸收直接投資、發行股票、發行債券等方式屬于企業籌集長期資金的方式，不屬于營運資金的籌集方式。

4.

【答案】B

【解析】在寬松的流動資產投資策略下，企業通常會維持高水平的流動資產與銷售收入比率。也就是說，企業保持高水平的現金、高水平的應收賬款(通常給予客戶寬松的付款條件)和高水平的存貨通常源于補給原材料或不愿意因為產成品存貨不足而失去銷售。

5.

【答案】C

【解析】流動資產融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略三種。本題永久性資產=800+200=1000(萬元)，長期來源900萬元，說明有100萬元永久資產和波動性流動資產200萬元由短期來源解決，臨時性負債大于波動性流動資產，它不僅解決波動性流動資產的資金需求，還解決部分永久性資產的資金需求，屬于激進融資策略的特點，因此選擇選項C。

6.

【答案】B

【解析】在緊縮的流動資產投資策略下，企業維持較低水平的流動資產與銷售收入比率，所以對企業管理水平要求較高，由于持有的流動資產較低，所以節約了流動資產的持有成本，但同時提高了缺乏現金償還應付賬款的可能。

7.

【答案】D

【解析】交易性動機。企業持有現金是為了滿足日常生產經營的需要，企業在生產經營過程中需要購買原材料，支付各種成本費用，為了滿足這種要求，企業應持有一定數量的現金。

8.

【答案】D

【解析】企業內部現金管理制度包括專人管理制度、現金登記制度、內部審計制度。

9.

【答案】C

【解析】現金浮游量是指由于企業提高收款效率和延長付款時間所產生的企業賬戶上的現金余額和銀行賬戶上的企業存款余額之間的差額。

10.

【答案】B

【解析】現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期。

11.

【答案】A

【解析】應收賬款的機會成本=500/360×30×12%=5(萬元)。

12.

【答案】C

【解析】在賒銷交易中，債務人由于種種原因無力償還債務，債權人就有可能因無法收回應收賬款而發生損失，這種損失就是壞賬成本。

13.

【答案】D

【解析】銷售產品的利潤=5400×20%=1080(萬元)，應收賬款平均收現期=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)，應收賬款機會成本=5400/360×52×8%=62.4(萬元)，壞賬成本=5400×50%×4%=108(萬元)，折扣數額=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(萬元)，實施新政策的利潤=1080-62.4-108-43.2-40-10=816.4(萬元)。

14.

【答案】A

【解析】取得成本=訂貨成本+購置成本，因此選項A的表述不正確。

15.

【答案】A

【解析】常設采購機構的基本開支屬于固定性訂貨費用，和訂貨次數及訂貨批量無關，屬于決策無關成本;采購員的差旅費與訂貨次數相關，屬于變動訂貨費用;存貨占用資金應計利息和存貨的保險費與存貨儲存數量有關，屬于變動儲存成本，均屬于決策相關成本。

16.

【答案】C

【解析】經濟訂貨批量=(2×160000×10/0.8)1/2

=2000(件)，每年訂貨次數=160000/2000=80(次)，總訂貨成本=80×10=800(元)，每次訂貨的相關總成本=(2×160000×10×0.8)1/2=1600(元)。

17.

【答案】A

【解析】因為借款金額=申請貸款的數額×(1-補償性余額比率)，所以本題中需要向銀行申請的貸款數額=225/(1-10%)=250(萬元)，所以選項A正確。

18.

【答案】C

【解析】在加息法付息的條件下，實際利率大約相當于名義利率的2倍。

19.

【答案】C

【解析】企業應支付利息=800×10%×(9/12)=60(萬元)

企業應支付的承諾費=200×0.8%+800×0.8%×(3/12)=3.2(萬元)

企業應支付的利息和承諾費合計=60+3.2=63.2(萬元)

20.

【答案】C

【解析】應付賬款是供應商給企業提供的一種商業信用。由于購買者往往在到貨一段時間后才付款，商業信用就成為企業短期資金來源。

21.

【答案】C

【解析】放棄現金折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]=18.37%。

22.

【答案】D

【解析】放棄現金折扣的信用成本率=現金折扣率/(1-現金折扣率)×360/(信用期或付款期-折扣期)，可以看出，現金折扣率、折扣期和放棄現金折扣的信用成本率呈正向變動，信用標準和放棄現金折扣的信用成本率無關，信用期、付款期和放棄現金折扣的信用成本率呈反向變動，所以本題應該選擇選項D。

二、多項選擇題

1.

【答案】ABCD

【解析】流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點，選項B、C正確;企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險，選項A正確;流動資產按占用形態不同，分為現金、交易性金融資產、應收及預付款項和存貨等;按在生產經營過程中所處的環節不同，分為生產領域中的流動資產、流通領域中的流動資產以及其他領域中的流動資產，選項E不正確;狹義的營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額，選項D正確。

2.

【答案】ACE

【解析】如果管理者偏向于為了更高的盈利能力而愿意承擔風險，那么將保持一個低水平的流動資產與銷售收入比率。選項B錯誤。在寬松的流動資產投資策略下，企業通常會維持高水平的流動資產與銷售收入比率。選項D錯誤。

3.

【答案】AC

【解析】針對企業持有現金的動機，可以看出，預防性動機和投機性動機持有的現金對于企業來講并不容易確定，現金管理主要是指交易性現金的管理，其管理目標為：在滿足需要的基礎上盡量減少現金的持有量;并要加快現金的周轉速度。

4.

【答案】ACDE

【解析】最佳現金持有量=(2×全年現金需求量×一次轉換成本/有價證券報酬率)1/2，所以最佳現金持有量與全年現金需求量、一次轉換成本呈同方向變化，與有價證券的報酬率成反比。所以，選項A、C、E正確，選項B不正確;最佳現金持有量下，持有成本與轉換成本相等，所以，選項D正確。

5.

【答案】CDE

【解析】如果要減少現金周轉期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產成品來減少存貨周轉期;加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉期;減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉期。

6.

【答案】AB

【解析】由于應收賬款的存在，一方面增加企業的收入，另一方面會使企業產生費用，所以，管理應收賬款的目標為：在適當利用賒銷增加企業產品的市場占有率的條件下控制應收賬款的余額;加快應收賬款的周轉速度。

7.

【答案】ABCD

【解析】應收賬款占用資金的應計利息(即機會成本)=應收賬款占用資金×資本成本=應收賬款平均余額×變動成本率×資本成本=日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本=全年銷售額/360×平均收現期×變動成本率×資本成本;應收賬款平均余額=日銷售額×平均收現期;應收賬款占用資金=應收賬款平均余額×變動成本率;應收賬款的壞賬成本=賒銷額×預計壞賬損失率。選項A、B、C、D正確。

8.

【答案】ACD

【解析】信用政策由信用標準、信用條件和收賬政策組成。

9.

【答案】ABCD

【解析】5C信用評價系統具體包括品行、能力、資本、抵押、條件。

10.

【答案】BC

【解析】應收賬款的平均收現期=30%×10+70%×30=24(天)，應收賬款平均余額=7200/360×24=480(萬元)，應收賬款機會成本=480×30%×10%=14.4(萬元)。所以，選項B、C正確。

11.

【答案】BCD

【解析】存貨管理目標有：合理確定存貨量，在保證生產的前提下盡量減少存貨;加強存貨的日?？刂疲涌齑尕浀闹苻D速度。

12.

【答案】AB

【解析】訂貨成本中有一部分與訂貨次數無關，如常設采購機構的基本開支等，稱為固定的訂貨成本;另一部分與訂貨次數有關，如差旅費、郵資等，稱為訂貨的變動成本。所以，選項A、B正確。

13.

【答案】ABDE

【解析】經濟訂貨批量基本模型以如下假設為前提：(1)存貨總需求量是已知常數;(2)訂貨提前期是常數;(3)貨物是一次性入庫;(4)單位貨物成本為常數，無批量折扣;(5)庫存儲存成本與庫存水平成線性關系;(6)貨物是一種獨立需求的物品不受其他貨物影響。

14.

【答案】ADE

【解析】貼現法和加息法付息會使企業實際可用貸款額降低，企業實際負擔利率高于名義利率。對貸款企業來說，補償性余額則提高了貸款的實際利率，加重了企業負擔。

15.

【答案】ABD

【解析】商品交易中以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動所發生的信用形式，主要包括應付賬款、應付票據和預收賬款。

16.

【答案】CDE

【解析】商業信用籌資的優點：(1)商業信用容易獲得;(2)企業有較大的機動權;(3)企業一般不用提供擔保。商業信用籌資的缺點：(1)商業信用籌資成本高;(2)容易惡化企業的信用水平;(3)受外部環境影響較大。

選項A不正確。

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