二、多項選擇題

1.下列各項表述正確的有(　　)。

A.期權出售人不一定擁有標的資產

B.期權不可以“賣空”

C.期權到期時出售人和購買人必須進行標的物的實物交割

D.雙方約定的期權到期的那一天稱為“到期日”，在那一天之后，期權失效

2.下列關于期權的相關表述中，錯誤的有(　　)。

A.期權持有人只享有權利而不承擔相應的義務

B.期權到期時只需按價差補足價款即可

C.期權持有人可以獲得該期權的源生股票發行公司的股利

D.期權只能在到期日行權

3.下列說法中，錯誤的有(　　)。

A.如果標的股票的價格上漲，對于賣出看漲期權和賣出看跌期權的投資者有利會獲利

B.如果標的股票的價格上漲，對于買入看漲期權和賣出看跌期權的投資者有利會獲利

C.如果標的股票的價格下降，對于買入看漲期權和買入看跌期權的投資者有利會獲利

D.如果標的股票的價格下降，對于賣出看漲期權和買入看跌期權的投資者有利會獲利

4.甲投資人預期股票價格將會降低較大幅度，他可以采取的措施包括(　　)。

A.買入看漲期權

B.賣出看漲期權

C.買入看跌期權

D.賣出看跌期權

5.下列各項，屬于買入看漲期權投資凈損益特點的有(　　)。

A.凈損失無上限

B.凈損失最大值為期權價格

C.凈收益最大值為執行價格減期權價格

D.凈收入最大值為股票市價

6.下列各項中，屬于空頭看漲期權投資凈損益特點的有(　　)。

A.凈收益最大值為期權價格

B.凈損失最大值為期權價格

C.凈損失無上限

D.凈收益無上限

7.下列關于期權投資策略的表述中，不正確的有(　　)。

A.保護性看跌期權凈損益的預期值會因為買入看跌期權費的存在而降低

B.多頭對敲可以鎖定最高凈收入和最高凈損益

C.多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結果是損失期權的購買成本

D.空頭對敲是機構投資者常用的投資策略

8.下列有關期權投資策略的表述中，正確的有(　　)。

A.保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益

B.保護性看跌期權的凈收入和凈收益既有最大值，也有最小值

C.拋補看漲期權鎖定了最低凈收入和最低凈收益

D.拋補看漲期權的凈收入和凈收益既有最大值，也有最小值

9.對于空頭和多頭看漲期權來說，如果標的股票價格高于執行價格上漲，下列說法正確的有(　　)。

A.期權一定會被放棄，雙方的價值均為零

B.雙方的凈損益均為零

C.多頭的價值為正值

D.空頭的價值為負值

10.甲公司擬進行一項投資，經過分析，投資的收入、損益與股票價格之間的關系如下圖所示，下列表述中正確的有(　　)。

A.甲公司采取的是保護性看跌期權

B.甲公司采取的是拋補性看漲期權

C.該種投資組合能夠鎖定最高凈收入，為期權的執行價格

D.該種看跌組合的最低凈損益為-P0+C漲

11.下列關于期權投資策略的表述中，不正確的有(　　)。

A.保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益

B.出售拋補的看漲期權是機構投資者常用的投資策略

C.對于預計市場價格將發生劇烈變動，但是不知道升高還是降低，投資者的投資策略應是空頭對敲

D.多頭對敲的最高凈收益是當股價等于執行價格的時候

12.下列有關期權價值影響因素的表述中，正確的有(　　)。

A.無風險利率越高，會導致股票價格下降，從而看漲期權的價值越低

B.股票的到期日價值是期權價值的決定性因素

C.對期權價值影響的主要因素是股票價格的波動性

D.期權價值對股票價格的變動股價的波動是最敏感的

13.下列關于看漲期權的價值，表述正確的有(　　)。

A.股價足夠高時，股票價格升高，期權價值會等值同步增加

B.看漲期權的價值和內在價值之間的差額部分為時間溢價

C.如果股價為零，期權的價值也為零

D.在執行日之前，期權價值低于最低價值線

14.下列各項與看跌期權價值正相關的有(　　)。

A.執行價格

B.標的資產價格波動率

C.到期期限

D.預期紅利

15.下列關于期權價值構成的相關表述中，錯誤的有(　　)。

A.期權價值由內在價值和時間溢價兩部分構成

B.如果已經到期，期權的內在價值為0

C.時間溢價是時間延續的價值

D.時間溢價與貨幣的時間價值是不同的概念

16.假設某上市公司的股票現在的市價為90元。有1份以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為93元，到期時間是3個月。3個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者下降25%。無風險利率為每年4%，則利用復制原理確定期權價格時，下列關于復制組合的表述中，不正確的有(　　)。

A.購買0.4351股的股票

B.折現率為2%

C.購買股票支出為46.29元

D.以無風險利率借入34.37元

17.對于歐式期權，假定同一股票的看漲期權和看跌期權有相同的執行價格和到期日，則下列表達式中不正確的有(　　)。

A.看漲期權價格+看跌期權價格=標的資產價格-執行價格現值

B.看漲期權價格-看跌期權價格=標的資產價格+執行價格現值

C.看漲期權價格-看跌期權價格=標的資產價格-執行價格現值

D.看漲期權價格+看跌期權價格=標的資產價格+執行價格現值

18.下列選項中，屬于布萊克—斯科爾斯模型中決定期權價值的因素有(　　)。

A.到期時間

B.股價的標準差

C.執行價格

D.利率

19.下列各項，屬于布萊克—斯科爾斯模型假設條件的有(　　)。

A.標的股票不發股利

B.股票或期權的買賣沒有交易成本

C.在期權壽命期內，無風險利率不變

D.針對的是美式看漲期權的定價

20.下列關于看漲期權的價值，表述錯誤的有(　　)。

A.股價足夠高時，股票價格升高，期權價值會等值同步增加

B.看漲期權的價值和內在價值之間的差額部分為時間溢價

C.如果股價為零，由于存在時間溢價的存在，期權的價值會大于零

D.在執行日之前，期權價值可能會低于最低價值線

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