三、案例題

風險事件：

2011年10月31日，擁有長達200年歷史的世界最大期貨交易商——全球曼氏金融控股公司(以下簡稱“全球曼氏金融”)向紐約南區破產法院提交了破產保護申請。

相關背景：

2010年3月，原新澤西州州長和高盛掌門人喬恩?克辛被任命為全球曼氏金融新一任首席執行官。2011年2月，喬恩?克辛公布在五年內將全球曼氏金融轉型為投資銀行的計劃。全球曼氏金融“看中”因信用評級下滑價格走低但收益率上升的歐洲國家主權債券，于是大量買入來自西班牙、意大利、比利時、愛爾蘭和葡萄牙等國家的債券，并將其抵押獲取貸款，希望賺得利差。短短幾個月，公司持有高達63億美元的歐債敞口。隨著歐債危機的不斷加深，2011年10月24日，穆迪將全球曼氏金融評級調降至略高于垃圾級別。10月25日，全球曼氏金融提前公布了截至9月30日的第二財季的財務狀況，披露損失高達1.91億美元，創歷史記錄，致使公司股價當天暴跌48%。隨后在不到一周的時間內，全球曼氏金融市值蒸發已超過2/3。10月31日，在尋求整體或至少部分出售公司以避免破產命運的多輪談判失敗后，全球曼氏金融只好正式提出破產保護申請。

根據以上案例描述，回答下列5小題。

(1)喬恩.克辛將全球曼氏金融轉型為投資銀行的計劃，使這家機構面臨的最主要風險是(　　)。(單選題)

A.聲譽風險

B.戰略風險

C.信用風險

D.流動性風險

(2)全球曼氏金融買入歐洲國家主權債券，并將其抵押獲取貸款。此業務決策給全球曼氏金融帶來的三個主要風險是(　　)。(單選題)

A.信用風險、市場風險、流動性風險

B.市場風險、流動性風險、法律風險

C.聲譽風險、國別風險、市場風險

D.流動性風險、國別風險、聲譽風險

(3)2011年10月24日，穆迪將全球曼氏金融評級調降至略高于垃圾級別。此時全球曼氏金融面臨的最主要風險有(　　)。(多選題)

A.流動性風險

B.市場風險

C.信用風險

D.戰略風險

E.聲譽風險

(4)全球曼氏金融提交破產保護申請時，面臨的主要風險有(　　)。(多選題)

A.流動性風險

B.市場風險

C.信用風險

D.戰略風險

E.聲譽風險

(5)根據上述案例描述，下列對商業銀行戰略風險管理的認識，最恰當的是(　　)。(單選題)

A.戰略風險管理是一項長期性的戰略投資，實施效果短期不能顯現

B.戰略風險管理不需要配置資本

C.戰略風險可能引發其他多種風險

D.戰略風險管理短期內沒有益處

案例題參考答案

(1)B(2)A(3)ABCE(4)AE(5)C

三、案例題

請根據表4—2，回答下列4題。

表4—2某銀行持有的各種貨幣的外匯敞口頭寸

(1)若該銀行資產負債表上有日元資產1500，日元負債800，銀行賣出的日元遠期合約頭寸為500，買入的日元遠期合約頭寸為200，持有的期權敞口頭寸為50，則日元的敞口頭寸為(　　)。(單選題)

A.空頭450

B.空頭750

C.多頭450

D.多頭750

(2)根據表中數據和第(1)題的計算結果，計算銀行持有的貨幣組合的累積總敞口頭寸和凈總敞口頭寸分別為(　　)。(單選題)

A.350;-70

B.350;70

C.930;-370

D.930;370

(3)使用短邊法計算銀行的總敞口頭寸為(　　)。(單選題)

A.70

B.280

C.350

D.650

(4)若此銀行對待外匯風險的態度較為激進，計量總敞口頭寸時主要考慮不同貨幣匯率的相關性，則銀行使用的總敞口頭寸應為(　　)。(單選題)

A.-370

B.280

C.350

D.370

三、案例題參考答案

(1)C(2)D(3)D(4)D

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