單項選擇題

1[單選題]下列屬于外匯交易風險的是（）。

A.因債權到期而收回的外匯存人銀行后所面臨的匯率風險

B.由于匯率波動而使跨國公司的未來收益存在極大的不確定性

C.由于匯率波動而引起的未到期債權債務的價值變化

D.由于匯率變動而使出口產品的價格和成本都受到很大影響

參考答案：C

參考解析：交易風險是指由于外匯匯率波動而引起的應收資產與應付債務價值變化的風險。A項屬于儲備風險，BD兩項屬于經濟風險。故此題選C。

2[單選題]擁有外幣負債的美國投資者，應該在外匯期貨市場上進行（）。

A.多頭套期保值

B.空頭套期保值

C.交叉套期保值

D.動態套期保值

參考答案：A

參考解析：在即期外匯市場上擁有某種貨幣負債的人，為防止將來償付時該貨幣升值的風險，應在外匯期貨市場上買進該貨幣期貨合約，即進行多頭套期保值，從而在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機制，回避匯率變動風險。故本題選A。

3[單選題]世界上最早推出利率期貨合約的國家是（）。

A.英國

B.法國

C.美國

D.荷蘭

參考答案：C

參考解析：世界上最早推出利率期貨合約的國家是美國。故此題選C。

4[單選題]套利可以為避免價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，其承擔的風險比單方向的普通投機交易（）。

A.大

B.小

C.一樣

D.不一定

參考答案：B

參考解析：套利交易賺取的是價差變動的收益，由于相關市場或相關合約價格變化方向大體一致，所以價差的變化幅度小，因而承擔的風險也小。故此題選B。

5[單選題]在正向市場中買近賣遠的牛市套利交易最突出的特點是（）。

A.投機者的損失無限而獲利的潛力有限

B.投機者的損失有限而獲利的潛力也有限

C.投機者的損失有限而獲利的潛力巨大

D.投機者的損失無限而獲利的潛力也是無限的

參考答案：C

參考解析：在正向市場進行牛市套利時，損失相對有限而獲利的潛力巨大。這是因為：在正向市場進行牛市套利，實質上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。由于在正向市場上價差變大的幅度要受到持倉費水平的制約，因為價差如果過大超過了持倉費，就會產生套利行為，會限制價差擴大的幅度。而價差縮小的幅度則不受限制。在上漲行情中很有可能出現近期合約價格大幅度上漲遠遠超過遠期合約的可能性，使正向市場變為反向市場.價差可能從正值變為負值。價差會大幅度縮小，使牛市套利獲利巨大。故此題選C。

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