六、指標(biāo)預(yù)測(cè)法

指標(biāo)預(yù)測(cè)法是指根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化，來分析判斷市場(chǎng)未來發(fā)展變化趨

勢(shì)的方法。 指標(biāo)預(yù)測(cè)法的工作步驟：

(1)研究分析歷史經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)的主要原因和特點(diǎn);

(2)設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系(或給出預(yù)警界限);

(3)關(guān)注指標(biāo)變化;

(4)預(yù)測(cè)近期內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式或市場(chǎng)行情運(yùn)行 可能發(fā)生的重大變化;

(5)采取相應(yīng)對(duì)策。

指標(biāo)預(yù)測(cè)法的特點(diǎn)是簡(jiǎn)單、迅速、敏感，直接反映市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形式的波動(dòng)。

指標(biāo)預(yù)測(cè)法分為領(lǐng)先落后指標(biāo)預(yù)測(cè)法、擴(kuò)散指數(shù)法、企業(yè)景氣調(diào)查法、壓力指數(shù)法等方法。

(一)領(lǐng)先落后指標(biāo)預(yù)測(cè)法

領(lǐng)先落后指標(biāo)預(yù)測(cè)法是指根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有關(guān)指標(biāo)的變化同市場(chǎng)變化之間在時(shí)間上的先后順序，來分析、判斷、預(yù)測(cè)市場(chǎng)發(fā)展前景的一種預(yù)測(cè)方法。按經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)同市場(chǎng)變化的時(shí)間先后順序來劃分，經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)大致分為三大類：領(lǐng)先指標(biāo)、一致指標(biāo)和落后指標(biāo)。領(lǐng)先指標(biāo)也叫先行指標(biāo)，它是先于市場(chǎng)變化的，即經(jīng)濟(jì)指標(biāo)先變動(dòng)，經(jīng)過一段時(shí)間后，市場(chǎng)才發(fā) 生變化。一致指標(biāo)也叫同步指標(biāo)，它的變動(dòng)與市場(chǎng)的變化幾乎同時(shí)發(fā)生。落后指標(biāo)的變動(dòng)在時(shí)間上落后于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這三類指標(biāo)的劃分是相對(duì)的，有些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)既可作為領(lǐng)先指標(biāo)， 也可作為落后指標(biāo)。

領(lǐng)先落后指標(biāo)預(yù)測(cè)法的一般步驟為：

(1)確定預(yù)測(cè)目標(biāo)。

(2)選擇領(lǐng)先指標(biāo)。領(lǐng)先指標(biāo)的選取主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)理論、經(jīng)濟(jì)關(guān)系、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)或?qū)嵶C性分析等，找出與預(yù)測(cè)對(duì)象有直接關(guān) 系并起領(lǐng)先變化作用的經(jīng)濟(jì)變量。

(3)收集和處理相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。一般應(yīng)收集 15 年以上的 數(shù)據(jù)來找出領(lǐng)先指標(biāo)變化與預(yù)測(cè)指標(biāo)變化之間的規(guī)律。

(4)利用領(lǐng)先落后關(guān)系進(jìn)行外推預(yù)測(cè)。

(二)擴(kuò)散指數(shù)法

擴(kuò)散指數(shù)法的計(jì)算公式： DI =A /C× 100

式中：DI 表示擴(kuò)散指數(shù);C 表示全部指標(biāo)數(shù)目;A 表示某一時(shí)間上呈上升趨勢(shì)的指標(biāo)個(gè)數(shù)。

(1)DI>50，達(dá)到 60 以上時(shí)，表示市場(chǎng)處于上升狀態(tài)，即市場(chǎng)未來會(huì)出現(xiàn)景氣情況。DI由50向100上升，經(jīng)濟(jì)總量加速增長(zhǎng)趨勢(shì)，市場(chǎng)前景看好;DI 由100向50下降，經(jīng)濟(jì)總量仍在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度放慢。市場(chǎng)前景黯淡。 (2)DI=50 認(rèn)為市場(chǎng)達(dá)到轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

(3)DI<50，達(dá)到 40 以下時(shí)，表示市場(chǎng)處于下降狀態(tài)。DI 由 50 向 0 下降，經(jīng)濟(jì)總量下降， 經(jīng)濟(jì)不景氣，市場(chǎng)疲軟;DI 由 0 向 50 上升，經(jīng)濟(jì)總量下降速度減慢，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回升趨勢(shì)，市場(chǎng)開始復(fù)蘇。

應(yīng)用擴(kuò)散指數(shù)法時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)問題：

(1)涉及若干指標(biāo)組成的擴(kuò)散指數(shù)時(shí)，應(yīng)選擇一組影響預(yù)測(cè)目標(biāo)變化的領(lǐng)先指標(biāo)，以便用于外推預(yù)測(cè)。若領(lǐng)先指標(biāo)的逐期變化不規(guī)則影響擴(kuò)散指數(shù)預(yù)測(cè)能力時(shí)，擴(kuò)散指數(shù)中也可包括 一些同步指標(biāo)。此外，指標(biāo)數(shù)目應(yīng)為兩位數(shù)，以使指標(biāo)群的代表面大一些。

(2)涉及若干地區(qū)(部門、行業(yè)、企業(yè)、產(chǎn)品品種、股票種類等)組成的擴(kuò)散指數(shù)，既要注意所選指標(biāo)的統(tǒng)一性，又要注意地區(qū)(部門、行業(yè)、企業(yè)、產(chǎn)品品種、股票種類等)的代表性， 同時(shí)觀察數(shù)目應(yīng)盡可能多一些，代表面盡可能大一些。

(3)擴(kuò)散指數(shù)計(jì)算時(shí)距有月、季、年之分，當(dāng)采用月距和季距計(jì)算擴(kuò)散指數(shù)時(shí)，為了消除季節(jié)變動(dòng)的影響，應(yīng)考察各指標(biāo)與上年同期對(duì)比的增減變化，然后計(jì)算擴(kuò)散指數(shù)。 .

(4)用擴(kuò)散指數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，一些重大事件的影響可能被忽略，因此，預(yù)測(cè)時(shí)應(yīng)注意分析其他重要因素或事件的影響。

(5)擴(kuò)散指數(shù)只能預(yù)測(cè)事物的變化趨向，不能預(yù)測(cè)事物變動(dòng)的幅度，它是在定量分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行定性預(yù)測(cè)。

(三)企業(yè)景氣調(diào)查法

企業(yè)景氣調(diào)查法是指以問卷為調(diào)查形式(參考案例分析)，以定性為主，定量為輔，定性 與定量相結(jié)合的景氣指標(biāo)為體系，以對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境判斷和微觀經(jīng)濟(jì)狀況判斷相結(jié)合的意向調(diào)查為內(nèi)容，通過對(duì)問卷調(diào)查資料的匯總處理，計(jì)算有關(guān)景氣指數(shù)來反映本期的實(shí)際景氣狀 況和下期的景氣狀況的走勢(shì)。

景氣指數(shù)，又稱為景氣度，它是對(duì)企業(yè)景氣調(diào)查中的定性指標(biāo)通過定量方法加工匯總，綜合反映某一特定調(diào)查群對(duì)某一社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象所處的狀態(tài)或發(fā)展趨勢(shì)所作的綜合判斷的一種 綜合指標(biāo)。景氣指數(shù)可分類為企業(yè)家信心指數(shù)和企業(yè)景氣指數(shù)。

(1)企業(yè)家信心指數(shù)又稱宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，是根據(jù)企業(yè)家對(duì)企業(yè)外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與 宏觀政策的認(rèn)識(shí)、看法、判斷與預(yù)期(通常為對(duì)“樂觀”“一般”“不樂觀”的選擇)而編制的指數(shù)，用以綜合反映企業(yè)家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的感受和信心。

(2)企業(yè)景氣指數(shù)又稱企業(yè)綜合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)景氣指數(shù)，是根據(jù)企業(yè)家對(duì)本企業(yè)綜合生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)情況的判斷與預(yù)期(通常為對(duì)“好”“一般”“不佳”的選擇)而編制的指數(shù)，用以綜合地反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。

景氣指數(shù)的數(shù)值通常用純正數(shù)的形式表示，取值范圍在 O~200 之間。l00 為景氣指數(shù)的 臨界值;當(dāng)景氣指數(shù)大于 l00 時(shí)，表示經(jīng)濟(jì)狀況趨于上升或改善，處于景氣狀態(tài);當(dāng)景氣指 數(shù)小于 l00 時(shí)，表明經(jīng)濟(jì)狀況趨于下降或惡化，處于不景氣狀態(tài)。

(四)壓力指數(shù)法

壓力指數(shù)是兩個(gè)有聯(lián)系的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的比率，其數(shù)值的大小反映了經(jīng)濟(jì)關(guān)系的變動(dòng)，因而可作為市場(chǎng)預(yù)測(cè)的指南。 常用壓力指數(shù)如下：

(1)需求對(duì)供給的壓力指數(shù)。

需求對(duì)供給的壓力指數(shù)=商品需求量÷商品供給量×100%

一般，比率越大，則越趨向求大于供，價(jià)格趨于上漲;比率越小，則越趨向求小于供，價(jià)格趨于下降;比率為 100%時(shí)，則供求平衡，價(jià)格趨于均衡。

(2)需求對(duì)生產(chǎn)的壓力指數(shù)。

需求對(duì)生產(chǎn)的壓力指數(shù)=商品需求量÷商品生產(chǎn)量×100%

比率越大，則生產(chǎn)不足，價(jià)格趨于上漲;比率越小，則生產(chǎn)過剩，價(jià)格趨于下跌。

(3)零售市場(chǎng)對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的壓力指數(shù)。

比率越小，說明市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)越充足，物價(jià)總水平趨于穩(wěn)定;比率越大，則市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)越不足，市場(chǎng)壓力大，物價(jià)總水平趨于上升。

(4)結(jié)余購(gòu)買力對(duì)零售市場(chǎng)的壓力指數(shù)。

結(jié)余購(gòu)買力對(duì)零售市場(chǎng)的壓力指數(shù)=(居民儲(chǔ)蓄余額+手存現(xiàn)金)÷社會(huì)消費(fèi)品零售額×100%

比率值越大，市場(chǎng)壓力越大;比率值越小，市場(chǎng)壓力值越小。特別是每百元零售額分?jǐn)?的結(jié)余購(gòu)買力過大，則意味著有較多的貨幣停留在流通中，物價(jià)總水平趨于上漲，通貨膨脹較嚴(yán)重。

(5)結(jié)余購(gòu)買力對(duì)商品存貨的壓力指數(shù)。

比率越小，結(jié)余購(gòu)買力對(duì)商品存貨的壓力越小;比率越大，結(jié)余購(gòu)買力對(duì)商品存貨的壓力越大。

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