一、

1C 2D 3C 4D 5C 6A 7D 8D 9B 10D

11B 12D 13C 14D 15B 16D 17B 18B 19B 20A

21A 22C 23A 24D 25B 26B 27D 28A 29D 30C

31C 32D 33A 34C 35A

二、

1ABC 2CE 3ADE 4ABCE 5BCDE

6ABE 7ABC 8ADE 9BDE 10ABC

11ACD 12CD 13ACDE 14BDE 15ABDE

三、 1t 2f 3t 4t 5f 6f 7t 8t 9t 10f 11t 12f 13f 14f 15f

四、（1）（一）1、住宅總價值：2800×120=336000（元）

2、貸款額：P=336000×70%=235200（元）

3、貸款期：n=20×12=240

4、月利率：I=6%/12=0.5%

（二）該家庭月還款額：

A=P?I/[1－1/（1+I）n]=……=1685.05（元）

（三）通貨膨脹計算：RD=(114.6/100)1/6 －1=2.30%

（四）由（1+RA）=(1+Rr)(1+RD)得：Rr=3.62%

（五）銀行所獲月還款額的實際價值：

A`=P?Rr/12/[1－1/（1+Rr/12）n]=……=2376.18(元)

四、（2）(一)現(xiàn)金流量表

年末 0 1 2 t 10 11-20

現(xiàn)金流入 300=25×12 300×(1+5%)t-2 443.24=300×(1+5%)8 443.24

現(xiàn)金流出 1200 300 100=300×1/3 100×(1+5%)t-2 147.75=100×(1+5%)8 147.75

凈現(xiàn)金流量 -1200 -300 200 200×(1+5%)t-2 295.49=200×(1+5%)8 295.49

（二）財務(wù)凈現(xiàn)值：

FNPV=公式

= －1200－300/(1+13%)+200/(13%－5%)×{1－[(1+5%)/(1+13%)]9}/(1+13%)

+295.49/13%×[1－1/(1+13%)10]/(1+13%)10

=76.74（萬元）

（三）財務(wù)內(nèi)部收益率：

當I=14%時，NPV1=－28.00（萬元）

所以：FIRR=13%－76.74×(14%－13%)/(76.74+28.00)=13.73%

（四）判斷是否可行：

因為：FNPV=76.74（萬元）＞0，F(xiàn)IRR=13.73%＞13%

所以該項目可行

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（責任編輯：fky）

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