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第五章   投資銀行業務與經營

第一節  投資銀行概述

資本市場、直接金融與投資銀行(常考點)

資本市場:經營期限在一年以上代表股權和債權關系的金融工具如股票、債券和長期抵押信貸的金融市場。

按照交易中介作用的不同,金融市場分為直接金融市場和間接金融市場。間接金融中的代表性金融機構是商業銀行,分別于經濟體中的最終資金盈余者和最終資金赤子者建立債權債務關系,并以賺取利差為主要收入。直接金融中的代表性金融機構為投資銀行,并不介入投資者和籌資者之間的權利和義務中,而僅僅是充當信息中介和服務中介,以收取服務費為主要收入。

 

二、投資銀行與商業銀行的經營機制的區別:直接金融的資金關系是金融工具的買賣或投融資,間接融資是資金供求雙方通過金融中介參與的資金借貸來實現資金融通的活動。

三、投資銀行的功能 (必考點)

1、資金供求的媒介:期限中介、風險中介、信息中介、流動性中介。

2、證券市場的構造者

3、資源配置的優化者

4、產業集中的促進者。

 

【例題】將未來具有可預見的現金流量的非流動性存量資產轉變為在資本市場可銷售和流通的金融產品,是投資銀行的( )業務。
    a
.證券發行              b.證券經紀
    c
.基金管理              d.資產證券化

答案:d

解析:本題考查資產證券化的概念。

資產證券化是指將資產原始權益人或發起人(賣方)具有可預見的未來現金流量的非流動性存量資產,構造和轉變成為資本市場可銷售和流通的金融產品的過程。(參見教材p79

 

【例題】為客戶提供各種票據、證券以及現金之間的互換機制,投資銀行所發揮的作用是 ( )。
a
.期限中介                 b.風險中介
c
.信息中介                 d.流動性中介

【答案】:d

【解析】:本題考查流動性中介的概念。