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第二節(jié)  債務(wù)融資

知識點一：債務(wù)融資含義與特點

債務(wù)融資是指航運企業(yè)通過增加負(fù)債的方式獲取資金，并且在規(guī)定期限內(nèi)履行償還債務(wù)的義務(wù)。

特點：使用上的時間性，到期償還；需支付固定利息；相對權(quán)益融資成本低，不分散投資人對企業(yè)的控制權(quán)（權(quán)益融資是指向其他投資者出售公司的所有權(quán)，即用所有者的權(quán)益來交換資金）。

知識點二：債務(wù)融資種類

長期債務(wù)融資：有長期貸款和發(fā)行債券兩種方式。

短期債務(wù)融資：有短期貸款和發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)兩種方式

知識點三：貸款融資

貸款融資分為政府貸款和商業(yè)銀行貸款。

（一）政府貸款

船舶政府貸款有兩種體現(xiàn)方式。

一是本國政府利用利率補(bǔ)貼方式，通過國家控制的銀行給予借貸方低于市場利率的優(yōu)惠利率貸款。貸款通常由國家控制的銀行進(jìn)行安排，以補(bǔ)貼的利率貸出，與市場利率的差額，由政府補(bǔ)給銀行。

二是由貸款國用國家預(yù)算資金直接與借貸國發(fā)生的信袋關(guān)系，屬于政府間借貸。政府貸款是以政府名義進(jìn)行的政府雙邊貸款，一般是在兩國政治外交關(guān)系良好的情況下進(jìn)行的。是條件優(yōu)惠的貸款。

（二）商業(yè)銀行貸款

1、信用貸款

信用貸款是指以航運企業(yè)的信譽發(fā)放的貸款，航運企業(yè)不需要提供擔(dān)保。

其特征就是航運企業(yè)（債務(wù)人）無需提供抵押品或第三方擔(dān)保僅憑自己的信譽就能取得貸款，并以航運企業(yè)信用程度作為還款保證的。

2、抵押貸款

抵押貸款指航運企業(yè)以一定的抵押品作為物品保證向銀行取得的貸款。

抵押是指航運企業(yè)在法律上把財產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人，但債權(quán)人并不占有財產(chǎn)，以財產(chǎn)擔(dān)保的債務(wù)一經(jīng)償還，財產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓即告結(jié)束，設(shè)置抵押的目的，主要保障債權(quán)人在航運企業(yè)不履行債務(wù)時有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，

3、擔(dān)保貸款

擔(dān)保貸款，是指由貸款人依法向銀行提供貸款擔(dān)保人而獲取貸款，若貸款人無法償貸款，則由貸款擔(dān)保人對銀行履行償貸責(zé)任。

例題一

例題一：由貸款人依法向銀行提供貸款擔(dān)保人而獲取貸款，若貸款人無法償貸款，則由貸款擔(dān)保人對銀行履行償貸責(zé)任。這屬于（    ）。

a. 信用貸款   b. 抵押貸款   c. 擔(dān)保貸款   d. 質(zhì)押貸款

【答案】c

【答案解析】擔(dān)保貸款的含義。

知識點四：債券融資

（一）債券概念

債券是債務(wù)人直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

債券的本質(zhì)是債的證明書。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（債券持有人）即債權(quán)人。債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。在金融市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，債券可以上市流通。債務(wù)人可以是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等，比較典型的政府債券是國庫券。

（二）債券融資特點

1、融資成本低。

2、融資時間短。

3、風(fēng)險相對較高。

4、影響資產(chǎn)負(fù)債率，籌資數(shù)量有限。我國公司法規(guī)定，發(fā)行公司流通在外的債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)的40%。