本章要點：掌握有價證券的定義、分類和特征；掌握證券市場的定義、特征、結構及基本功能；熟悉虛擬資本的概念；熟悉商品證券、貨幣證券、資本證券的含義和構成；了解公募證券與私募證券、上市證券與非上市證券的含義。掌握證券市場參與者的構成；熟悉機構投資者的種類、證券市場中介的含義；熟悉證券交易所、證券業協會、證券監管機構的主要職責。熟悉證券市場產生的歷史背景和發展階段；掌握證券市場發展現狀；了解舊中國的證券市場和建國初期的證券市場；熟悉開放后的證券市場；了解我國證券市場對外開放的進程；掌握我國證券業在加入wto后五年過渡期對外所作的主要承諾。
第一節 證券與證券市場
從法律意義上說，證券是指各類記載并代表一定權利的法律憑證的統稱，用以證明持券人有權依其所持證券記載的內容而取得應有權益。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經發生過的行為。
一、有價證券
（一）定義
有價證券是指標有票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入并可自由轉讓和買賣的所有權或債權憑證。有價證券沒有價值但有價格。有價證券是虛擬資本的一種形式。一般情況下，虛擬資本的價格總額總是大于實際資本額，其變化并不反映實際資本額的變化。
（二）分類
狹義的有價證券指資本證券。廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券包括提貨單、運貨單、倉庫棧單等。貨幣證券主要包括兩類：一類是商業證券，主要是商業匯票和商業本票；另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券的持有人有一定的收入請求權。
1．按證券發行主體的不同，有價證券可分為公司證券、金融證券、政府證券。
政府證券通常指政府債券。金融證券是指銀行、保險公司、信用社、投資公司等金融機構為籌集經營資金而發行的證券，金融證券以金融債券為主。公司證券主要包括股票、公司債券、商業票據等。
2．按證券是否在證券交易所掛牌上市交易，證券可分為上市證券和非上市證券。
上市證券又稱掛牌證券，是指經證券主管機關批準，并向證券交易所注冊登記，獲得在交易所內公開買賣資格的證券。非上市證券也稱非掛牌證券，是指未申請上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券。
3．按募集方式分類，有價證券可以分為公募證券和私募證券
公募證券是指發行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者公開發行的證券，其審核較嚴格并采取公示制度。私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。私募證券的投資者多為與發行人有特定關系的機構投資者，也有發行公司的職工。
4．按證券的經濟性質分類，有價證券可以分為股票、債券和其他證券三大類
股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種；其他證券包括基金證券、證券衍生品，如金融期貨、可轉換證券等。
(三)特征
1．期限性。債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限以及與此相關的收益率需求。股票一般沒有期限性，可以視為無期證券。
2．收益性。證券的收益性是指持有證券本身可以獲得一定數額的收益，這是投資者轉讓資本所有權或使用權的回報。
3．流動性。流動性是證券的生命力所在。證券的流動是通過承兌、貼現、交易實現的。不同證券的流動性是不同的。
4．風險性。從整體上說，證券的風險與其收益成正比。在正常情況下，預期收益越高的證券，風險越大；預期收益越低的證券，風險越小。