二、證券投資策略
1、證券投資策略定義
證券投資策略是指導投資者進行證券投資時所采用的投資規則、行為模式、投資流程的總稱，綜合反映了投資者的投資目標、風險態度及投資期限等主觀、客觀因素，通常包括資產配置、證券選擇、時機把握、風險管理等內容。
2、投資策略類型
（一）根據投資決策的靈活性不同，分為主動型策略與被動型策略
主動型投資策略：假設前提是市場有效性存在瑕疵，有可供選擇的套利機會。
要求投資者根據市場情況變動對投資組合進行積極調整，并通過靈活的投資操作獲取超額收益，通常將戰勝市場作為基本目標。
常見的有板塊輪動、市場風格轉換調整投資組合等。
被動型投資策略：是指根據事先確定的投資組合構成及調整規則進行投資，不根據對市場環境的變化主動地實施調整。理論依據是市場有效性假說。
通常將指數化投資視為被動型投資，但由此發展而來的各種指數增強型或指數優化型策略則帶有主動投資的成分。
（二）按照策略適用期限的不同，分為戰略性投資策略和戰術性投資策略
⑴戰略性投資策略，也稱為“戰略性資產配置策略”、“長期資產配置策略”，是指著眼較長投資期限，追求收益與風險最佳匹配的投資策略。
常見的有買入持有、固定比例、投資組合保險等策略。
買入持有策略：屬于典型的被動型投資策略，確定恰當的資產組合，并在諸如3至5年的適當持有時間內保持這種組合，具有最小的交易成本和管理費用，但不能反映環境的變化。
固定比例策略：保持投資組合中各類資產占總市值的比例固定不變，在各類資產的市場表現出現變化時進行相應調整，買入下跌的資產，賣出上漲的資產。
投資組合保險策略：強調投資人對最大風險損失的保障，固定比例投資組合保險策略是典型代表。
⑵ 戰術性投資策略：也稱為“戰術性資產配置策略”，通常是一些基于對市場前景預測的短期主動型投資策略。
常見的有交易型策略（包括均值—回歸策略、動量策略和趨勢策略）、多—空組合策略和事件驅動型策略。
交易型策略：根據市場交易中經常出現的規律性現象，制定某種獲利策略。
多—空組合策略：也稱為“成對交易策略”，通常需要買入某個看好的資產或資產組合，同時賣空另外一個看淡的資產或資產組合，試圖抵消市場風險而獲取單個證券的阿爾法收益差額。
事件驅動型策略：根據不同特殊事件（如公司結構變動、行業政策變動、特殊自然或社會事件）制定相應的靈活投資策略。
（三）根據投資品種不同，分為股票投資策略、債券投資策略、另類產品投資策略等