1、掌握套利的基本概念和原理
套利：
是指在買入（賣出）一種資產(chǎn)的同時(shí)賣出（買入）另一個(gè)暫時(shí)出現(xiàn)不合理價(jià)差的相同或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來某個(gè)時(shí)間將兩個(gè)頭寸同時(shí)平倉獲取利潤(rùn)的交易方式。
“暫時(shí)出現(xiàn)不合理價(jià)差”：
為套利提供利潤(rùn)空間
“相同或相關(guān)資產(chǎn)”：
能夠在套利后使暫時(shí)出現(xiàn)不合理的價(jià)差趨向合理，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。
套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理：
一價(jià)定律，即如果兩個(gè)資產(chǎn)是相等的，它們的市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該傾向一致，一旦存在兩種價(jià)格就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)。
套利交易的前提條件：
兩種資產(chǎn)的價(jià)格差或比率存在一個(gè)合理的區(qū)間，并且一旦兩個(gè)價(jià)格的運(yùn)動(dòng)偏離這個(gè)區(qū)間，它們遲早又會(huì)重新回到合理對(duì)比關(guān)系上。
套利最終盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的差價(jià)變化，因此，套利在潛在利潤(rùn)不是基于價(jià)格的上漲或下跌，而是基于兩個(gè)套利合約之間的價(jià)差擴(kuò)大或縮小。在進(jìn)行套利交易時(shí)，交易者注意的是合約價(jià)格之間的相互變動(dòng)關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。
2、套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用（了解）
套利交易是一種特殊的投機(jī)形式，這種投機(jī)的著眼點(diǎn)是價(jià)差，因而對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行起到了非常有益的作用。
套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用：
⑴有利于被扭曲的價(jià)格關(guān)系恢復(fù)到正常水平
⑵有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高
⑶抑制過度投機(jī)
3、套利的風(fēng)險(xiǎn)
套利面臨的風(fēng)險(xiǎn)有：
政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)。
⑴政策風(fēng)險(xiǎn)：
包括國家法律、行業(yè)管理政策等
⑵市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：
包括價(jià)差的逆向運(yùn)行、利率和匯率的變動(dòng)等所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
⑶操作風(fēng)險(xiǎn)：
最理想的套利是在買入（賣出）一種資產(chǎn)的同時(shí)賣出（買入）另一種資產(chǎn)。股指期貨套利要求股指期貨和股票買賣同步進(jìn)行，任何時(shí)間上的偏差都會(huì)造成意料不到的損失。
⑷資金風(fēng)險(xiǎn)：
提高保證金要求。規(guī)避該風(fēng)險(xiǎn)需要?jiǎng)討B(tài)資金管理模型來管理資金。
經(jīng)典例題九：
關(guān)于套利交易，以下說法正確的有（ ）。
a.套利行為有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高
b.有利于被扭曲的價(jià)格關(guān)系恢復(fù)到正常水平
c.價(jià)差越大，套利的積極性越高，套利的人也越多
d.國際上絕大多數(shù)交易所都對(duì)自己可以控制的套利交易采取鼓勵(lì)和優(yōu)惠政策
答案：abcd